華爾街估輝達未來四季自由現金流達2,610億美元

華爾街分析師估計，輝達(NVDA)未來四季自由現金流可達2,610億美元（約349兆韓元）。

輝達於12日宣布，黃仁勳（Jensen Huang）辭職，並由財務長柯蕾特・克雷斯（Colette Kress）暫代執行長。董事會正從公司內外尋找正式接班人選，克雷斯將在新人選確定前兼任財務長。董事會5名成員任職超過10年，且公司缺乏明確接班人選，先前已有報導。

FactSet截至13日上午7時5分（韓國時間）的資料顯示，華爾街分析師預估，從下週公布的季度起，輝達未來四季自由現金流將達2,610億美元。這是預估未來可創造的金額，不代表公司目前持有的現金。

自由現金流是企業營運創造的現金，扣除設備投資等支出後的金額。實際數值可能隨未來業績而與預估不同。

輝達最近一季的現金及約當現金約為1,000億美元（約134兆韓元）。這是特定時點的持有金額，與估計在一段期間內創造的自由現金流不同。

《華爾街日報》（WSJ）分析，沒有黃仁勳領導的輝達仍可能在一段時間內維持成長，但接班管理團隊如何配置資本，將是影響公司價值的關鍵因素。同篇報導引述瑞銀（UBS）分析師蒂姆・阿庫里（Tim Arcuri）估計，若輝達減少對客戶與合作夥伴的資金支持，人工智慧生態系可能流失超過500億美元（約66兆8,500億韓元）。

黃仁勳領導公司期間，輝達投資客戶與供應商股權，也提供資金支持。受援企業購買輝達晶片的模式，支撐了人工智慧晶片需求。

不過，若受援企業無法創造足夠收益，輝達可能同時面臨投資損失與晶片需求下滑。利率上升，以及人工智慧企業融資環境轉差，也可能增加縮減支援的負擔。

輝達最近兩季回購了400億美元（約53兆韓元）自家股票。董事會於9月將截至2028會計年度的股票回購授權額提高至2,350億美元（約314兆韓元）。

授權額不等於已完成的實際回購金額，也不代表公司目前持有的現金。董事會尚未公布新任執行長的資本配置方針。

《華爾街日報》將輝達的處境與賈伯斯（Steve Jobs）去世後的蘋果(AAPL)相提並論。賈伯斯於2011年去世時，蘋果持有815億美元（約109兆韓元）的現金與有價證券。賈伯斯傾向保留現金，以支持創新與未來投資；接任的執行長提姆・庫克（Tim Cook）則大幅增加股票回購與股利。

庫克擔任執行長約15年間，蘋果含股利再投資的總報酬率超過2,700%，同期S&P 500指數報酬率約為750%。

另一方面，若持續支援尚未證明獲利能力的需求，人工智慧投資熱潮退燒時，損失也可能擴大。維持或縮減支援都可能影響需求與投資損失，因此新管理團隊的資本配置仍是重要課題。

輝達預計於17日公布2027會計年度第三季財報。