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輝達執行長去留爭議、AI投資報酬的不確定性，以及融資成本上升，正考驗市場信心。巴克萊策略師認為，AI基礎設施的長期需求仍在，但利率與融資環境是主要風險。
BlockBeats於12日報導，巴克萊（Barclays）私人銀行資深市場策略師朱利安・拉法格（Julien Lafargue）表示，AI是一場影響各行各業的技術革命，但商業化與基礎設施建置難以在短期內完成。技術的長期成長潛力，與投資成果實際落地的速度應分開看待。
拉法格提到，市場以「AI交易的中央銀行」形容輝達（NVIDIA，$NVDA），這個稱呼反映輝達在AI供應鏈中的重要地位。他表示，即使輝達更換執行長，也不代表AI供應鏈的交易都必須重新檢視或談判；管理層交接的風險，應與供應鏈合約風險區分看待。
他並將輝達可能出現的管理層交接，與微軟（Microsoft，$MSFT）、Google母公司Alphabet（$GOOGL）及亞馬遜（Amazon，$AMZN）過去的接班情況相比，認為接班人接手公司，不代表企業價值必然下滑。
巴克萊指出，利率與融資環境是主要風險。隨著AI基礎設施投資規模擴大，市場關注焦點已從AI運算需求是否存在，轉向龐大資本支出能否帶來足夠報酬。AI基礎設施有需求，與投資能否獲利，是兩個不同問題。
資料中心建置也需要時間。從接上電網、安裝設備，到投入商業營運，過程中的各個環節都可能形成瓶頸。
拉法格在BlockBeats 12日報導中，以報導當日的市場情況為準表示，市場預期美國聯準會（Fed）政策將偏向緊縮，可能推高企業融資成本，並降低遠期現金流的價值。他也預期，數兆美元（數千兆韓元）的AI投資承諾難以迅速轉化為實際運算能力，企業之間的投資報酬也將明顯分化。
國際清算銀行（BIS）的分析也呈現AI投資資金的流向。BIS分析指出，2021年至2025年間，AI企業投資交易金額中有28.7%投向其他AI企業；流入AI企業的投資資金中，55.2%則來自其他AI企業。兩項數據分別統計投資對象與投資來源。
拉法格在BlockBeats 12日報導中表示，以報導當日為準，在AI產業成長動能尚未出現明顯放緩跡象前，他傾向維持投資曝險。他同時將利率與融資環境列為市場主要風險。
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