穩定幣概念股重挫：Bright Smart 等港股單日跌逾 20%，市場面臨監管壓力與投機退潮

根據韓國媒體報導，擁有穩定幣相關業務的多家公司於本週在香港股市出現大幅下跌。市場分析指出，這波跌勢的背後是受到監管環境改變與整體金融市場調整的雙重影響，導致投資人信心迅速下滑。

在 24 日（當地時間），Bright Smart證券與商品集團股價大跌約 20%，體現出市場對這類題材股風險的疑慮。同日，雲峰金融集團（Yunfeng Financial Group）下挫逾 16%，國泰君安國際控股則收跌 11%。此外，數位資產平台營運商 OSL 集團亦下跌約 10.5%。上述幾家公司皆因其參與穩定幣發行、運營及交易基礎建設而在早前受到關注，屬於典型「穩定幣主題概念股」。

部分市場觀察人士認為，此輪回調反映了近期對「穩定幣」熱潮帶動的投機性買盤出現冷卻。香港科技大學穩定幣政策研究員黃偉倫（Allen Huang）表示：「這代表市場正在進入健康的修正階段，也是穩定幣熱潮從加密市場蔓延至傳統股市的一項跡象。」

這波調整並非孤立事件，現已蔓延至整體香港金融市場。24 日當天，恒生指數下跌超過 1%，中小型股為主的恒生小型股指數下挫 1.54%，而科技股為主的恒生科技指數也下跌 1.02%。傳統權值股與主題概念股雙雙走弱，短期資金明顯出現退場跡象。

此外，香港金融監管單位近期香港推進數位資產領域的監管體系，並加強對穩定幣相關公司的資訊揭露與風險控管要求。隨著政策朝「穩定優先」方向調整，過去過熱的區塊鏈概念股出現明顯回調。評論指出，儘管短線波動劇烈，但現階段市場自行進行價值重估的現象，或可避免泡沫進一步擴大。

評論：本次事件也為全球穩定幣產業帶來警訊。在討論「穩定幣」如何橋接傳統金融與加密資產之際，香港市場的調整突顯出過度投機風險。未來業者與投資者恐需更審慎評估宏觀監管及技術可行性，以建立長期可持續的營運模式與投資機會。