Morpho PRIME 抵押借貸市場資金存入額逾4.5億美元

Morpho 上以 PRIME 為抵押品的借貸市場，存入資金已超過4.5億美元（約6053億韓元）。與美國房貸收益連動的代幣，正被用作去中心化金融（DeFi）的借款抵押品。

Morpho 本月公布的官方案例研究指出，PRIME 抵押借貸市場的存入資金超過4.5億美元。這筆資金並非 Morpho 的整體存入額，也不是 PRIME 的發行量，而是進入接受 PRIME 作為抵押品之借貸市場的資金。

Sentora 統計，截至10月1日，Morpho 上的 PRIME 抵押品價值為2.7億美元。這項數據計算的是借款人存入的抵押品價值，與本次公布的借貸市場存入資金不同，兩者不宜直接比較。

Hastra 與 Figure（FIGR）合作推出 PRIME。該代幣與 Figure 房貸資金池產生的浮動收益連動。底層貸款主要是房屋淨值信用額度貸款（HELOC），也就是房屋所有人以房屋淨值作為擔保，在額度內借款。PRIME 屬於實體資產代幣化（RWA），收益基礎則是房貸。

Hastra 於5月將 PRIME 部署至以太幣（ETH）區塊鏈，並將其登記為 Morpho 的抵押資產。持有人存入 PRIME 後，可借出 PayPal USD（PYUSD）或 USD Coin（USDC）。Morpho 的借貸市場因此連結代幣抵押品與穩定幣借款；PRIME 作為抵押品期間，收益連動仍會持續。

借款所需的穩定幣流動性，透過由 Sentora 與 Galaxy Curation 管理的 Morpho Vault 提供。Vault 會將存入資產分配至借貸市場。Morpho 另表示，部署在以太坊上的 PRIME 規模已超過4億美元（約5380億韓元），流通量也達到高點；這項數據的計算範圍與 PRIME 抵押借貸市場的存入資金不同。

這個案例顯示，PRIME 的用途不只在於持有代幣。持有人可不賣出代幣，改以抵押方式借入穩定幣，但借款仍須償還。市場存入資金反映使用規模，並不代表底層貸款的品質，也不等於使用者實際取得的收益。

Figure 數位資產部門負責人里德·西蒙（Reid Simon）表示：「任何人都能將資產代幣化。」這番話點出，代幣發行後能否在實際場景中使用同樣重要。Morpho 表示，Figure 至今承作的房貸已超過300億美元（約40兆3500億韓元）；這是 Figure 累計承作的貸款金額，與支撐 PRIME 的房貸餘額不同。

以 PRIME 抵押借款時，仍須留意底層房貸的還款表現、抵押品價值及借款負擔。Hastra 的產品說明指出，PRIME 的收益率會隨貸款資金池使用率變動，並扣除年率0.5個百分點的平台費用，因此收益率並非固定。