比特幣（BTC）現貨ETF 6交易日淨流出14億8,270萬美元

美國現貨比特幣（BTC）ETF在11月2日至9日的6個交易日內，淨流出14億8,270萬美元（約1兆9,942億韓元）。ETF資金流向與利率期貨市場反映的升息機率，是不同指標。

Farside Investors每日資金流量表顯示，11月2日至6日淨流出12億8,170萬美元（約1兆7,239億韓元）。加上11月9日交易日的淨流出2億100萬美元（約2,703億韓元），6個交易日累計淨流出14億8,270萬美元。

這段期間並非每個交易日都有資金流出。11月4日淨流入7,460萬美元（約1,003億韓元），其餘5個交易日則錄得淨流出。

淨流出規模以11月5日的4億3,020萬美元（約5,786億韓元）和11月6日的4億1,190萬美元（約5,540億韓元）較大。11月9日仍有資金流出，但單日規模低於前兩個交易日。

不同ETF的資金流向不一。11月2日至6日，貝萊德（BlackRock，$BLK）的IBIT流出12億950萬美元（約1兆6,268億韓元），富達（Fidelity）的FBTC則流入9,310萬美元（約1,252億韓元）。

ETF淨流出是整個產品類別的資金流量合計，無法單憑這項數字得知資金移動原因。本刊先前也曾報導美國比特幣ETF的淨流出案例。

Frenzy Capital的利率追蹤頁面顯示，截至台灣時間10日下午1時47分，市場預期12月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議升息0.25個百分點的機率為82%，維持利率不變的機率為18%。這項追蹤數據以聯邦基金利率期貨為基礎。

同一頁面顯示，11月9日收盤時的升息機率也是82%，11月6日則為76%。這些數字分別反映各個時間點市場價格所隱含的機率。

Bitfinex Alpha在11月9日的分析中，將芝商所（CME）FedWatch對12月升息的機率列為約78.5%。這與Frenzy Capital列出的11月9日收盤數據有所差異；由於計算來源與基準時間不同，兩者不宜直接比較。

芝商所的FedWatch說明資料指出，各次會議的利率決策機率是依據30天聯邦基金利率期貨價格計算。期貨價格反映市場對利率的預期，不代表聯準會的官方預測或政策決定。

美國聯邦準備理事會（Federal Reserve）10月28日將基準利率目標區間維持在年率3.75%至4.00%。市場追蹤工具顯示的機率，應與這類政策決定分開解讀。

美國勞工統計局11月6日公布的10月就業報告顯示，非農就業增加16萬5,000人，失業率為4.1%。就業數據是市場評估利率預期的背景之一，但無法據此判定ETF淨流出的原因。

Bitfinex Alpha在同一份分析中，將比特幣上週走弱歸因於與股市同步波動，而非對利率變化的敏感度。這是該分析的解讀，並不能證明ETF贖回的原因。

聯準會下一次FOMC會議預定於12月8日至9日舉行。