輝達（Nvidia，$NVDA）連動永續合約24小時下跌3.1%至3.3%

在 Hyperliquid（HYPE）交易的輝達（Nvidia，$NVDA）連動永續合約 xyz:NVDA，9日的標記價格在24小時內下跌3.1%至3.3%。

Crypto Briefing於9日引述Hyperliquid平台資料報導這項合約的跌幅。報導中的數字反映的是獨立交易的衍生品價格變動，並非輝達股票現貨價格。

依不同觀測時點，xyz:NVDA的成交量介於1.31億至1.8億美元（約韓元1,783億至2,450億），未平倉合約介於6,690萬至1.33億美元（約韓元911億至1,810億）。成交量代表一段期間內成交合約的規模；未平倉合約則是尚未結清的合約規模。

xyz:NVDA以輝達股價為基礎交易，但持有合約不代表持有輝達股票。交易者持有的是與股價走勢連動的衍生品部位，而非股票。

合約以與美元價值掛鉤的USDC穩定幣結算，因此持有資產和結算方式都不同於透過股票帳戶買進輝達股票。

xyz:NVDA由Trade.xyz透過Hyperliquid的HIP-3架構營運。HIP-3讓外部營運者能運用Hyperliquid的交易基礎設施，自行開設永續合約市場。

Crypto Briefing報導，xyz:NVDA的最高槓桿為20倍。若20倍槓桿部位的合約價格反向變動3%，扣除手續費和資金費用前，損失相當於初始保證金的60%。

標記價格是交易所用來判斷槓桿部位是否符合維持保證金要求及是否清算的基準，不一定與最新成交價相同，因此標記價格的變動可能影響部位是否遭到清算。

xyz:NVDA在美股正常交易時段結束後仍可交易，因此美國股市休市期間，合約價格也可能變動。

合約價格以預言機提供的外部價格資訊為基礎。當基礎股票停止交易時，參與該合約交易的市場人士也會影響價格形成。

Crypto Briefing表示，在觀測時點，xyz:NVDA的每小時資金費率約為正0.00063%，也曾短暫出現負值。資金費率用來決定永續合約多空部位持有人之間定期支付的費用。

資金費率為正時，多方支付費用給空方；為負時，支付方向相反。不同觀測時點出現不同數值，本身不足以判定市場方向。

Hyperliquid還有另一項以輝達為基礎的合約 io:NVDA，最高槓桿為25倍。Crypto Briefing比較的時點顯示，該合約的成交量和未平倉合約都低於xyz:NVDA。

其他交易平台也提供追蹤股票價格的永續合約。Coinbase（COIN）在美國以外地區提供這類商品；本刊先前曾報導Coinbase提供股票永續合約及在美國申請上市一事。

HIP-3市場的交易集中度也曾受到報導。本刊先前一項統計顯示，Trade.xyz曾占HIP-3 24小時交易量的99.9%。