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以太幣(ETH)近期強勢上漲，不僅鞏固了市場主導地位，也對其他主要山寨幣構成壓力。根據 CryptoSlate 於 24 日（當地時間）的報導，當前市場呈現出以太幣相對增強、其他加密資產相對疲弱的態勢。包括瑞波幣(XRP)、Solana(SOL)等在內，許多山寨幣相較以太幣的價格均出現下滑，引發投資人對「以太幣相對萎縮」的擔憂。
實際數據顯示，本週以來多數主流山寨幣相對以太幣平均下跌約 4%。這不僅代表以太幣兌美元升值，也反映其市場占比進一步提升。從技術角度來看，以太幣在 RSI 指標回升及成交量放大的加持下，持續穩定維持在主要移動均線之上。而衡量山寨幣整體表現的「TOTAL3 指數」相對以太幣的比值則大幅滑落，顯示資金明顯集中至以太幣。
造成這一現象的原因是多重的。首先，投資者正轉向基本面更為穩健的標的，以太幣在 ETF 概念與質押報酬率上的優勢，使資金傾向集中於此。評論：機構投資人開始重新布局以太幣，資金進場潮也進一步拉高其受歡迎程度。
與此同時，多數山寨幣仍欠缺有效的消息催化。除了個別專案在基礎設施、監管應對上有所布局，多數缺乏鮮明敘事或明確發展進展的資產難以吸引新增資金。儘管瑞波幣與 Solana 各有技術或應用層面的優勢，但在目前「以太幣主導」的格局下，整體表現仍明顯落後。
專家分析指出，若以太幣價格突破 4,000 美元大關，其主導力將進一步擴大，甚至可能導致新一波山寨幣的走弱潮。若無明確市場風格轉換，「高市值主權幣」相對穩定，「低市值資產」則將承受更大下行壓力。
評論：投資策略需因應市場結構調整，專家建議投資人應謹慎評估投資組合中山寨幣的比重，特別是缺乏實質題材支撐、僅仰賴過去行情上漲的資產風險更高。
總結來看，以太幣的強勢不僅反映出加密貨幣市場對「質量優先」的認同，也暴露出眾多中小型項目在獲得資金支持上的困境。於當前資金明顯集中化的格局下，投資人亟需調整策略，重新布局才能有效因應可能加劇的市場分化風險。
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