比特幣年內跌破7萬美元機率52%　與年末價格區間是不同合約

截至2026年底，比特幣（BTC）期間內至少一次跌至7萬美元以下的機率為52%。但詢問年末最後價格區間的合約是另一個問題，不能把這兩項數字視為相同的年末收盤價預測。

兩項合約數據均截至韓國時間11月8日凌晨2時。Polymarket的價格觸及合約詢問期間內是否觸及特定價格；Kalshi的年末價格區間合約則詢問到期時的價格落在哪個區間。

Polymarket上，比特幣觸及6.5萬美元（約8820萬韓元）以下的合約機率為31%，觸及6萬美元（約8140萬韓元）以下為18%，觸及10萬美元（約1億3570萬韓元）以上為9%。設定在更低價位的下跌合約，與觸及7萬美元以下的條件範圍重疊。

Polymarket合約確認的是比特幣在一年內是否曾觸及目標價。因此，觸及7萬美元以下的機率，不代表2026年最後價格低於7萬美元的機率。

下跌條件以幣安（Binance）BTC/USDT 1分鐘K線的最低價是否觸及設定價格為準；上漲條件則看最高價是否觸及目標。瞬間出現的價格也可能計入合約結果，因此應與特定時點的收盤價區分。

上漲與下跌合約並非互斥。比特幣可能在年內一度跌至7萬美元以下，之後回升至10萬美元以上；而觸及6.5萬美元以下也包含在觸及7萬美元以下的條件中，因此不能把各項機率直接相加並視為100%。

Kalshi合約詢問的是2026年最後價格落在哪個區間，而非期間內的最低價或最高價。7.5萬美元（約1億180萬韓元）以上、低於8萬美元（約1億860萬韓元）的區間，機率為17.6%；其下方的7萬美元（約9500萬韓元）以上、低於7.5萬美元區間，機率為17.5%。兩個區間的機率合計為35.1%。

這兩個價格區間彼此不重疊。35.1%是落在其中一個區間的機率總和，並不代表年末價格所有可能區間的總機率。

Kalshi採用CF Benchmarks的比特幣即時指數（BRTI）。合約以韓國時間2027年1月1日下午2時前最後60秒的指數值算術平均數結算。Kalshi的加密貨幣合約結算說明指出，不同合約使用的參考指數與計算方式可能不同。

Polymarket以幣安的1分鐘K線為基準，Kalshi則採用反映多家交易所價格的CF Benchmarks指數。兩者使用的結算價格資料不同，因此即使名目價格區間相同，合約結果也可能不同。

若把價格觸及路徑與年末價格分開觀察，就能看出兩類合約的差異。按照合約定義，比特幣年內曾跌至7萬美元以下，年末最後落在7.5萬至8萬美元區間，兩者並不矛盾。

預測市場的機率反映合約交易價格，交易持續期間也可能變動。單一數字無法決定實際價格走勢或年末結果。

本刊曾於8月13日報導，同一項Polymarket合約中，比特幣觸及7萬美元的機率為68%。此次數據與先前數值，分別反映不同時間的合約價格。

市場也曾出現對這類機率可信度的討論。10月16日，Reddit的r/CryptoCurrency版面有使用者貼文與留言稱，彙整約270項Polymarket與Kalshi的比特幣合約並計算價格分布。留言中有人認為，應驗證模型提出的80%預測區間，過去是否真的有10次中的8次涵蓋實際結果。這場討論並非直接回應11月7日的機率數據。

此次比較呈現的是，預測價格是否曾觸及特定門檻，以及年末價格落在哪個區間，是兩種不同的合約問題。並列閱讀機率時，也應一併確認基準時間、測量期間與結算指標。