穩定幣流通量7天減少1.91%，聯準會準備金週增675億6800萬美元

美國存款機構存放於美國聯準會的準備金餘額，一週增加675億6800萬美元（約92兆2000億韓元）。同一日期區間，與美元掛鉤的穩定幣供應量減少1.91%。

聯準會5日公布的H.4.1統計顯示，截至11月4日，存款機構準備金餘額為2兆9628億400萬美元（約4041兆韓元），較前一週增加675億6800萬美元（約92兆2000億韓元）。

準備金是存款機構存放在聯邦準備銀行帳戶中的餘額，可反映銀行體系帳戶內的資金規模，但不代表流入加密資產市場的金額。

同期，美國財政部一般帳戶（TGA）餘額減少793億8400萬美元（約108兆3000億韓元），聯準會總資產則增加25億1000萬美元（約3兆4230億韓元）。在其他條件不變時，財政部帳戶餘額下降可能帶動銀行準備金增加；但準備金的實際變化也會受到資產負債表其他項目影響。

CryptoSlate引用DeFiLlama按日期統計的數據指出，10月28日與美元掛鉤的穩定幣流通量為3,019億9,133萬1,194枚，11月4日降至2,962億2,272萬8,653枚。兩者相差57億6,860萬2,541枚，降幅為1.91%。

按代幣來看，泰達幣（USDT）減少36億5,540萬2,168枚，占整體減量的63.37%；USDC減少3億8,306萬15枚，占6.64%。

流通量的淨變化反映追蹤對象的代幣供應規模。單憑減少量，無法得知有多少資金用於賣出比特幣，也無法判斷個別交易規模。

僅憑統計數值，也難以區分贖回、跨鏈橋帳務調整或統計分類變更各自對減量的影響。由於無法直接重新計算DeFiLlama的歷史API回傳資料，本文採用CryptoSlate列出的統計數值。

聯準會數據反映週三的銀行餘額。CryptoSlate說明，DeFiLlama的每日統計時間為韓國時間上午9時，即台灣時間上午8時。即使日期相同，兩項統計也不是在同一時點比較資金流動。

銀行準備金統計沒有顯示資金是否流向加密貨幣交易所或用於買進比特幣。因此，觀察到財政部帳戶餘額下降、準備金增加，不能據此認定銀行資金已流入加密資產市場。

比特幣（BTC）11月5日與美國科技股同步下跌。這波價格變動發生在聯準會準備金與穩定幣供應量比較區間的次日。

CoinDesk報導，同一時期美國科技股與加密資產相關股票也走弱。多種風險資產同步波動，但該報導也未將穩定幣供應量減少確定為比特幣下跌的原因。

本報先前曾報導穩定幣流動性下降與比特幣需求指標。流通量變化與實際支付、交易或比特幣買進，仍是需要分別觀察的指標。

這次比較顯示，聯準會準備金增加，與美元掛鉤的穩定幣供應量則減少。僅憑這些數據，無法判定兩者之間的因果關係，也不能確認比特幣下跌的原因。