機構資金大舉湧入以太幣(ETH)現貨 ETF，單月淨流入破 54 億美元創新高

在 7 月份，以太幣（ETH）現貨 ETF 的機構投資人興趣大幅升溫，為市場注入明顯的上行動能。根據《Bloomberg》於 24 日（當地時間）的報導，本月以太幣 ETF 的資金「淨流入」金額達到 54.1 億美元（約新台幣 7,550 億元），超越前 11 個月的總和，顯示機構投資人對 ETH 的投資信心明顯轉強。

此次升勢正逢「以太幣誕生 10 週年」的里程碑，市場對此視為情緒與趨勢的重大轉捩點。2024 年 7 月正式上市的現貨以太幣 ETF 雖初期面臨資金淨流出，出現約 4.83 億美元（約新台幣 671 億元）的撤資狀況，但自同年 11 月起即迎來大規模資金流入，單月吸金甚至突破 10 億美元，成功翻轉初期的低迷。2025 年 4 月以後，資金進一步湧入，本月更創下歷史單月最大流入金額。

業界普遍認為，這波「機構資金」的大量部署代表市場對 ETH 投資態度出現實質轉變。目前，資產管理巨頭貝萊德（BlackRock）旗下的 ETHA ETF 已累積達 113.9 億美元（約新台幣 1.59 兆元）資產規模，而灰階（Grayscale）推出的 ETHE ETF 則在經歷 43.1 億美元（約新台幣 6,000 億元）的資金流出後，正在逐步回溫。截至目前，整體 ETH ETF 的「資產管理規模」合計來到 216.1 億美元（約新台幣 3.01 兆元），相當於 ETH 總市值的約 4.75%。

ETH 價格近期同步走高，過去兩週內勁揚 19.6%，現報 3,786 美元（約新台幣 52.6 萬元）。若以一個月為觀察期，漲幅更達 53.3%，由 2,470 美元（約新台幣 34.3 萬元）一路攀升至接近 3,900 美元（約新台幣 54.2 萬元），最高曾觸及 3,933 美元（約新台幣 54.6 萬元）。

加密資產交易公司 QCP Capital 則提醒，目前衍生商品市場顯現過熱跡象，4,000 美元（約新台幣 55.6 萬元）關卡恐成短期技術壓力位。然而，持續擴大的 ETF 資金流入，強化了 ETH 價格進一步上攻的動能。若此趨勢維持，ETH 有望突破 2021 年 11 月所創下的歷史高點 4,878 美元（約新台幣 67.8 萬元），達成新一波高峰。

評論：從目前現貨 ETH ETF 的吸金表現來看，這不僅反映對 ETH 的價格預期，更暗示機構資產配置策略逐漸從比特幣（BTC）轉向以太幣。這項轉變，可能會加速 ETH 在接下來「由高潛力代幣主導的牛市」中成為核心資產的可能性。隨著市場結構變化與監管障礙逐漸消除，以太幣正逐步站上主流機構投資版圖中不可忽視的位置。