山寨幣百強近5年跌幅逾90%者達64種

2021年市值排名前100名的山寨幣中，有64種在約5年後價格下跌逾90%；同一樣本的價格跌幅中位數為94.5%。

《富比士》10月23日發布的分析追蹤了CoinMarketCap在2021年11月10日按市值排名前100名的山寨幣。樣本排除比特幣（BTC）、穩定幣與包裝代幣。比較基準是CoinMarketCap於2021年11月10日及2026年10月21日發布的行情快照。

100種資產中，只有7種價格高於起始基準。其餘多數跌幅較大，但並非所有資產走勢都相同。

在價格下跌至少70%的81種資產中，流通供應量中位數增加49%，市值中位數則減少94.6%。

49%是流通供應量增幅，94.6%是市值跌幅；兩者都是上述81種資產的中位數，與全體樣本價格跌幅中位數94.5%的衡量對象不同。

CoinMarketCap研究團隊先固定起始時點的流通供應量，再代入比較時點的市值，重新計算價格跌幅。這種計算方式排除流通供應量變化的影響，用來檢視價格變動。

結果顯示，在價格下跌至少70%的81種資產中，有77種在固定流通供應量的假設下，跌幅仍超過70%。這表示流通供應量增加本身難以解釋全部跌勢。

CoinMarketCap研究主管Alice Liu在給《富比士》的書面回覆中表示：「流通供應量增加對損失有所影響，但無法解釋全部跌幅。」這番話區分了供應增加的影響與價格下跌的整體幅度。

網路使用量增加，不代表其價值會自動反映在代幣價格上。有些代幣可用於交易或治理投票，但不會賦予持有人分享專案營收的權利。

個別資產的變化也不相同。調查期間，Filecoin（FIL）流通供應量增加585%，價格下跌98.3%；Polkadot（DOT）流通供應量增加73%，價格下跌97.5%。

比較兩個時點的行情快照，Solana（SOL）價格約下跌54.3%。同期流通供應量約增加94.8%，市值約減少11.0%。

同期比特幣價格約上漲29.3%，但比特幣不在這次調查的100種山寨幣之列。

CoinMarketCap在官方常見問題中說明，市值是以代幣價格乘以流通供應量計算。因此，流通供應量變動時，市值變化率可能與單枚代幣的價格變化率不同。

市場集中度與個別資產的價格表現是不同指標。TokenPost先前報導市值前7大資產占比回到2021年水準，達92.1%；這次調查追蹤的則是當時市值排名前100名資產的價格變化。

這次調查並非重新挑選目前市值排名前100名的山寨幣，而是追蹤2021年排名前列的資產。由於完整的個別資產計算檔案尚未公開，無法逐一重現64種與81種資產的統計結果。