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日本近期各期限的實質利率均上升，長期與超長期利率升幅較大；不過，反映利率變動對產出缺口估計影響的加權平均實質利率仍維持低檔。
日本銀行（Bank of Japan，BOJ）於2日公布的10月經濟與物價展望報告全文指出，綜合企業融資成本與貸款條件等因素後，日本金融情勢仍屬寬鬆。
報告將實質利率定義為名目國債殖利率減去日本銀行員工估算的綜合物價預期指數。日本銀行表示，實質利率對消費與投資決策的影響大於名目利率，因此特別關注短期與中期利率，因為企業與家庭的融資較多仰賴這些期限。
日本銀行也計算各期限實質利率的加權平均，權重依據各期限利率變動對產出缺口的估計影響設定；該平均值維持在低檔。
實質利率與自然利率的關係，是判斷貨幣政策寬鬆或緊縮程度的指標之一。不過，日本銀行指出，自然利率無法直接觀察，因此難以事先準確掌握其水準，以及自然利率與實質利率之間的差距。
名目利率也呈上升趨勢。報告指出，無擔保隔夜拆款利率在9月升息後徘徊於1.25%左右，3個月期銀行間利率與短期國債殖利率也有所上升。
市場利率走高也反映在企業融資成本上。短期與長期貸款利率，以及商業本票（CP）和公司債的發行利率均上升，企業利息支出也增加；但與目前獲利相比，利息負擔仍處於低檔。
融資條件持續良好。金融機構採取積極的放貸態度，企業資金狀況也良好。隨著經濟活動復甦及企業併購相關需求增加，融資增幅維持在較高水準，銀行貸款尤為明顯。
除利率與融資條件外，日本銀行也將股價、匯率等資產價格納入金融情勢評估，因為資產價格可能影響企業與家庭的財務狀況及決策。
報告指出，金融情勢指數採用的指標與加權方式不同，評估結果也可能有所差異。日本銀行表示，判斷金融情勢時不會只依賴單一指標，也會廣泛參考總行與分行的實地調查資訊。
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