穩定幣匯款平均成本2.18%　33條路徑中約三分之一傳統業者更便宜

以穩定幣匯出200美元，平均成本估計為2.18%。這項估算不只計入區塊鏈轉帳手續費，也涵蓋當地法幣存入與提領，以及交易所交易費用。

國際貨幣基金（IMF）研究團隊於10月公開一份工作論文，分析18個國家與地區的270條匯款路徑。研究團隊根據29家交易所公開的手續費，計算使用泰達幣（USDT）與美元幣（USDC）的4,005種匯款方式。IMF表示，工作論文反映的是作者觀點。IMF研究摘要也列出分析範圍與比較結果。

研究團隊將匯款流程分為五個步驟：存入當地法幣、買入穩定幣、透過區塊鏈轉帳、在收款國交易所賣出，再提領當地法幣。跨境流程只有中間的轉帳步驟使用區塊鏈，兩端仍須透過交易所與既有支付方式。

平均成本的計算假設使用者選擇最便宜的當地法幣存入與提領方式。因此，2.18%是套用研究假設後的樣本平均值，並非特定使用者實際匯款的成本。

200美元匯款的成本中，交易費用平均占0.85%，是占比最高的項目；當地法幣存入與提領成本占0.67%，加密貨幣轉帳成本占0.48%。區塊鏈轉帳成本不到總成本的四分之一。

各路徑的成本差異也很大。270條路徑的成本中位數為1.99%，最低為-2.18%，最高為8.03%。

匯款金額不同，平均成本率也會改變。匯出50美元的平均成本率為4.12%，匯出5,000美元則為1.54%。研究指出，提領等環節若收取固定金額手續費，小額匯款的成本率可能較高。

存入與提領方式的選擇也會影響成本。若改用中等價位的方式，200美元匯款成本平均為3.04%；選擇最貴的方式，平均成本則升至4.07%。

若韓國交易所的穩定幣價格高於基準匯率，匯款方向不同，成本效果也可能不同。從韓國匯往海外的人須以較高價格買入穩定幣；從海外匯入韓國的人則可能賣出穩定幣，換得高於基準匯率的韓元。

部分路徑的成本因此被計算為負值。研究團隊提醒，這不應解讀為匯款收益。

論文指出，樣本期間之後的2026年上半年，韓國的價格差距縮小或出現反轉。

在取得傳統匯款業者詳細成本資料的33條路徑中，穩定幣匯款的平均成本比傳統方式低約5個百分點。不過，逐條比較各路徑最便宜的方式時，約三分之一的路徑是傳統業者較便宜。

世界銀行匯款成本資料統計，2025年第三季匯出200美元的全球平均成本為6.36%。IMF論文表示，其分析所得的2.18%低於G20設定的3%匯款成本目標。不過，兩者的樣本路徑與存提款方式假設不同，不能直接視為所有使用者都能省下的金額。

本刊此前曾介紹Borderless.xyz 2026年第二季資料，其中列出匯款1萬美元的成本中位數與最低成本路徑。該資料分析108個國家的260條支付路徑，涵蓋範圍與採用標準都和這次IMF研究不同。

這項研究只計算中心化交易所之間的匯款，未納入個人對個人交易、去中心化交易所與DeFi路徑，也未將匯款速度、開戶及身分驗證所帶來的負擔計入成本。

研究團隊列出可能影響各國成本差異的因素，包括資本管制、反洗錢規定、交易所執照、支付基礎設施與市場競爭程度，並將這些因素留待後續研究。