邁威爾科技傳洽收購魯門特姆，整合光學產品引發客戶競爭疑慮

邁威爾科技（Marvell，MRVL）與魯門特姆控股公司（Lumentum，LITE）傳出洽談收購，將數位訊號處理器與光學元件整合的效益受到關注；收購後邁威爾也可能與既有零件客戶在同一市場競爭。

彭博（Bloomberg）28日（當地時間）報導，雙方收購談判已進入後期階段。報導指出，邁威爾正討論以換股方式收購魯門特姆，交易最快可能於下週公布。TokenPost先前報導也提及這項談判。

洽談中的業務包括邁威爾的數位訊號處理器（DSP），以及魯門特姆的雷射與光學元件。DSP是光通訊設備中負責處理資料訊號的半導體。

安德魯・施密特（Andrew Schmitt）Cignal AI分析師在Semi Doped Podcast中表示：「邁威爾不需要雷射產能。」他的意思是，單靠取得雷射生產設施，難以說明這筆收購的理由。

施密特認為，交易的關鍵在於晶片與光學技術的「垂直整合」。若能共同設計兩類技術，企業便可整合零件開發與供應鏈，並提供更完整的解決方案。

產業獲利能力的變化也影響收購評估。施密特指出，光學元件產業的毛利率已從過去約25%升至近期近50%，半導體公司收購光學業者時的計算方式因此有所不同。

他表示，即使整合後的毛利率比率下降，毛利總額仍可能增加。毛利率是營收扣除銷貨成本後的毛利占營收比重；比率變化不一定與毛利總額同步。

魯門特姆的產品包括200G EML、光路交換器（OCS）及高功率雷射。施密特提醒，開發產品與大規模量產是兩項不同的挑戰。

EML是一種將電訊號轉換為光訊號並進行調變的雷射；OCS則負責切換光訊號路徑。這些產品顯示，魯門特姆的產品線涵蓋從雷射到光路切換設備的光通訊領域。

史考特・威爾金森（Scott Wilkinson）Cignal AI光學元件資深分析師在同一節目中舉例指出，能供應100萬件的後進業者，可能比只能生產1萬件的先行業者更容易取得訂單。除了率先推出產品，量產規模也很重要。

威爾金森表示：「許多業者向邁威爾採購相干DSP來製作模組。」這也說明邁威爾的半導體已用於光模組業者的產品。

若邁威爾收購後進一步供應光學引擎與模組，便可能與既有DSP客戶在同一市場競爭。威爾金森指出，這種可能性或會影響既有供應關係。

施密特表示，邁威爾需要讓既有DSP客戶及魯門特姆的光學元件客戶相信，供應關係會持續。如何在整合技術與產能的過程中維持客戶信任，將是這項收購的另一項課題。