SEC公布2027會計年度審查重點：核對自動化投資工具揭露與實際運作

美國證券交易委員會（SEC）將在2027會計年度審查中，檢視註冊金融機構對自動化投資工具的說明、實際運作與投資人揭露是否一致；金融機構如何防範AI生成的釣魚訊息及偽造音訊、影片，也列入檢查範圍。

SEC於10月23日公布年度審查優先事項，適用對象包括超過3萬4,000家註冊機構，涵蓋投資顧問、券商與清算機構等。這份計畫並非新增AI揭露規則，也不代表SEC將立即對個別企業採取行動。

SEC計畫審查自動化投資顧問服務與交易演算法，確認機構的說明是否公平、準確，實際運作及內部控管是否符合對投資人的揭露內容。審查也會檢視演算法提供的建議或推薦，是否符合投資人的屬性或機構所提出的投資策略。

與前一年度計畫相比，審查文字有所調整。2026會計年度文件曾列出查核註冊機構對AI能力說法是否準確；2027會計年度文件則刪除這項文字，但仍保留檢視說明準確性，以及揭露與實際運作是否一致的要求。SEC沒有說明修改原因。

資安審查將涵蓋金融機構對AI生成釣魚訊息及偽造音訊、影片的應對措施。SEC也計畫檢視機構在詐欺偵測、洗錢防制與交易業務中監控AI使用的政策和程序。

客戶資訊保護及外部科技業者風險管理也列入審查優先事項。SEC文件指出，審查不只涉及AI技術的使用，也包括金融機構的控管與保護程序。

Anthropic於10月26日向SEC提交的S-1註冊聲明中，揭露為取得運算能力與基礎設施而新簽或修改合約所產生的未來最低付款義務，金額約4,170億美元（約557兆9,460億韓元）。原文換算韓元時採用1美元兌1,338韓元。

這筆金額是依合約未來必須支付的最低金額，不是已支出的款項，也不是營收。TokenPost先前也曾報導AI基礎設施合約的付款負擔，以及大型科技公司的表外承諾。

Cornerstone Research與史丹佛法學院證券集體訴訟清算中心（Stanford Law School Securities Class Action Clearinghouse）統計，2026年上半年共有15件AI相關證券集體訴訟提起。這是訴訟提起件數，不代表企業違法行為已獲認定。

與虛擬資產相關的內容，則列在獨立於AI審查之外的市場基礎設施項目中。SEC將在清算機構審查中討論代幣化，並在檢視證券市場核心系統的Regulation SCI時，將證券代幣化列為新興技術。

代幣化是將證券等權利以數位代幣形式呈現的方式。SEC文件分別列出AI審查與代幣化審查，沒有提及兩者之間存在直接關聯。