比特幣期貨未平倉量達543.4億美元：9.5萬美元買權履約價非目標價

截至30日凌晨1時52分（韓國時間），比特幣(BTC)期貨未平倉量為543.4億美元（約72兆7,000億韓元）。30日到期的選擇權合約中，履約價9.5萬美元（約1億2,707萬韓元）的合約數量較多，但僅憑未平倉量無法判斷比特幣價格走向。

CoinGlass期貨頁面顯示，未平倉量為543.4億美元。未平倉量反映尚未結清的合約規模；合約名目價值加總後的數字，不代表有等額現金新流入市場。

先前公布的547.8億美元與此次數據，基準時間可能不同。由於先前數字的確切基準時間尚未確認，不能直接比較兩者並判定期貨部位減少。

芝商所（CME Group）將未平倉量定義為尚未結清的合約數。每份期貨合約都有買方與賣方，但統計時只計入一份合約，因此單看未平倉量無法判斷哪一方占優勢。未平倉量也不同於計算一段期間內新成交合約數的交易量。

CryptoQuant在Deribit選擇權未平倉量分析中統計，30日到期合約的名目價值為111億美元（約14兆8,500億韓元），占Deribit比特幣選擇權總未平倉量的34.6%。統計基準時間為23日上午9時49分（韓國時間）。

同一時間，履約價9.5萬美元的合約尚有20,209枚比特幣，名目價值約16億美元（約2兆1,400億韓元）。CryptoQuant表示，其中大多數是買權。

買權賦予持有人以指定價格買入標的資產的權利，賣權則賦予持有人賣出的權利。CryptoQuant在同一時間計算的賣權／買權未平倉量比率為0.56，當時未平倉的買權合約多於賣權。這項數據反映23日的未平倉部位，不代表30日到期前新成交的交易動向。

特定履約價聚集較多買權，不代表所有市場參與者都預期價格會到達該價位。每份選擇權合約都有權利買方與賣方；公開的未平倉數據無法顯示雙方的完整部位。因此，9.5萬美元是合約履約價，並非已確認的價格目標。

CryptoQuant根據同一批未平倉數據，計算出30日到期選擇權的最大痛點（Max Pain）為7.8萬美元（約1億4,330萬韓元）。最大痛點是指選擇權到期時，持有人獲得的支付金額最低的價格。這項數值以23日的未平倉部位計算，並非到期價格預測。

本刊先前報導指出，比特幣重返8萬美元關卡時，不同分析對移動平均線訊號的解讀仍有分歧。Deribit這批選擇權將於30日下午5時（韓國時間）到期。