十多年來低點：科技七巨頭股價相關性下滑

美國科技七巨頭股價同向變動的程度降至十多年來低點，顯示各家公司近期股價走勢的差異擴大。

CNBC於28日（當地時間）比較Google母公司Alphabet（GOOGL）、亞馬遜（Amazon，AMZN）、蘋果（Apple，AAPL）、Meta（META）、微軟（Microsoft，MSFT）、輝達（NVIDIA，NVDA）與特斯拉（Tesla，TSLA）的每日報酬率。報導計算七家公司兩兩配對、共21組的60個交易日移動相關係數，結果顯示平均值降至十多年來低點。

相關係數用來衡量兩檔股票在特定期間內走勢的相似程度。數值下降代表股價變動較不一致，並非衡量營收或獲利等企業業績的結果。

21組配對的平均值概括了科技七巨頭整體的連動程度，但無法單獨說明各配對的變化，也不能代表每家公司的股價表現。

七家公司都常與人工智慧（AI）連結，但市場關注的業務各有不同。CNBC報導指出，各公司的AI業務與成長動能並不相同，因此難以只用同一個分類評估。

市場關注微軟的Azure雲端服務、亞馬遜的Amazon Web Services（AWS），以及Alphabet的Google Cloud、Gemini與搜尋業務。即使都經營雲端服務，各公司的評估焦點仍不相同。

蘋果的裝置與服務，以及Meta消費型AI應用的營收變現可能性，也受到關注。這些都是觀察各家公司業務的切入點。

輝達的晶片需求能否延續，以及特斯拉在機器人、robotaxi等AI相關業務的發展，同樣是市場關注焦點。不過，相關係數數值並不反映這些業務的實際表現。

D.A. Davidson分析師吉爾·盧里亞（Gil Luria）在接受CNBC訪問時表示：「七家公司對AI的曝險程度各不相同。」這也說明，分析時需要分別檢視各家公司的業務。

Freedom Capital Markets首席市場策略師傑伊·伍茲（Jay Woods）也表示，這些股票開始朝不同方向變動。他認為，科技七巨頭內部的股價走勢正在分歧。

盧里亞對於將特斯拉與另外六家公司歸為同一組提出疑問。這反映出，僅憑「科技七巨頭」這個分類，無法將各家公司的業務與股價走勢視為相同。

一項分析比特幣（BTC）與科技七巨頭關係的學術研究，採用2017年1月29日至2026年7月19日的週資料。這項研究的比較對象與期間，和CNBC計算七家公司近60個交易日股價連動程度的分析不同。

研究團隊表示，比特幣與七家公司個別股票的條件相關係數平均呈正值，但各股票之間仍有差異。

研究發現，比特幣與輝達、Meta之間相對較有方向性預測依據；與其他股票之間的依據則較弱或持續時間較短。

本刊先前曾探討比特幣與標普500的260日相關性。該分析與這項研究的比較對象及期間不同，因此不能只憑科技七巨頭內部相關性下滑，就推論比特幣與科技股之間的關係。