Solana 縮短 Slot 後，Pump.fun 外部錢包買進比例仍相近

Solana（SOL）縮短目標 Slot 時間後，外部錢包在約 1.3 秒內買進 Pump.fun 新發行迷因幣的比例，縮短前後樣本分別為 53% 與 52%，差異不大。不過，交易樣本截至 10 月 7 日，未涵蓋 Solana 最後一階段的 200 毫秒設定。

Bitquery 在 2026 年 10 月 27 日公布的鏈上分析中，比較 Pump.fun 新幣首次交易後，其他錢包多快進場買進。外部錢包指不是該幣首位買家的錢包。這項指標無法顯示買家是否使用自動化工具，也無法判斷其交易意圖。

分析樣本涵蓋 8 月 5 日、12 日、19 日，以及 9 月 23 日、30 日和 10 月 7 日。以第一個區塊為基準，發生外部買進的新幣比例從前期樣本的 42% 降至後期的 32%。同期第一個區塊的時間也從約 0.42 秒縮短至 0.27 秒。

只看第一個區塊，代表觀察買進的時間也隨之縮短。Bitquery 將比較區間統一為約 1.3 秒，相當於縮短前的三個 Slot，以及縮短後的五個 Slot。依此標準，外部買進比例分別為 53% 和 52%。

Solana 將目標 Slot 時間從 400 毫秒逐步降至 350、300、250 毫秒，最後降至 200 毫秒。Slot 是分配給驗證者產生區塊的時間區間。Solana 基金會的官方升級紀錄指出，最後的 200 毫秒階段於 10 月 9 日啟用。

因此，這次 Pump.fun 交易比較未納入最後階段啟用後的資料。本報此前報導 Solana 縮短 Slot 的階段與處理能力時也說明，即使 Slot 間隔縮短，每個 Slot 的處理上限也可能同步調整，因此整體網路處理能力不會必然按相同比例增加。

早期外部買進與三明治攻擊是不同指標。三明治攻擊是指在其他使用者交易前買進、交易後賣出，藉此利用該筆交易對價格的影響。Bitquery 統計的偵測數量，以每 1 萬筆 Swap 計，從 8 月初約 30 起，於 8 月 29 日至 9 月 17 日降至 21，之後在 9 月 19 日至 10 月 7 日升至 33。

這項比例以套用最終篩選前的偵測數量，除以 Pump.fun 和 PumpSwap 的 Swap 數量計算。Bitquery 另一項分析統計 2025 年 10 月 30 日至 2026 年 10 月 7 日期間，Solana 上共發生 685 萬次三明治攻擊，並估算攻擊者扣除攻擊前成本後的獲利為 2,970 萬美元（約新台幣 9 億 4,000 萬元）。這項統計與 Slot 縮短前後的比例比較，期間與計算基準均不同。

Solana 基金會的另一項分析也未將縮短 Slot 對三明治攻擊的影響定調為單一方向。分析指出，Slot 變短會縮減攻擊者的反應時間，但同一個 Slot 中較少競爭交易能先行處理，攻擊者仍可能利用使用者可接受的價格變動幅度。

這次 Bitquery 比較顯示，在最後階段啟用前的樣本中，以約 1.3 秒為基準計算的早期外部買進比例，在 Slot 縮短前後相近。分析未納入 10 月 9 日以後的交易，也未計算外部買家中自動化交易所占的比例。