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交換市場定價反映，日本央行（日本銀行）12月升息25個基點的機率為75%；布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman，BBH）則預期，日本央行10月會議將維持政策利率在1.25%不變。
布朗兄弟哈里曼（BBH）的以利亞斯·哈達德（Elias Haddad）在26日發布的每週展望中表示，交換利率曲線反映市場認為，日本央行可能在12月18日升息25個基點（0.25個百分點），使政策利率升至1.50%，機率為75%。這是BBH對當時市場定價的解讀，不代表日本央行已作出決定，也不是確定的升息機率。報告並指出，交換市場定價也反映未來12個月約75個基點的進一步緊縮。
BBH在10月26日的每週展望中評估，基礎通膨壓力可能進一步變得更加持久，利率預期則可能支撐日圓走強。
日本央行9月18日決定，引導無擔保隔夜拆款利率維持在約1.25%，表決結果為7票贊成、2票反對。日本央行表示，將持續檢視是否調整政策利率，並因應經濟活動、物價與金融情勢變化；該行並未承諾在特定會議升息或調整特定幅度。日本央行9月決議
物價數據也是會議判斷的背景之一。日本總務省統計局10月23日公布的9月全國消費者物價指數（CPI）顯示，扣除生鮮食品的指數年增2.1%；扣除生鮮食品與能源的指數則上升2.4%。由於兩項指數排除的項目不同，不能視為相同口徑的數據合併解讀。日本總務省統計局CPI公告
市場也有審慎看法。路透社引述了解日本央行政策判斷的不具名消息人士報導，日本央行10月可能維持利率不變。其中一名消息人士表示，物價壓力並未急遽升高，央行沒有太多理由急於行動。這項說法針對10月會議，並未預測12月會議結果。路透社報導
本刊先前曾報導市場對日本央行9月升息預期升高的情況。此次BBH分析聚焦於交換市場對12月會議的定價解讀。
日本央行將於10月29日至30日召開金融政策決策會議，並預計在30日會議結束後公布新展望報告中的「銀行觀點」。日本央行會議日程
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