TeraWulf 第一季虧損擴大至逾 6,100 萬美元，比特幣(BTC)挖礦成本激增成主因

根據 TeraWulf 於 5 月 9 日發布的最新財報，該公司在 2025 年第一季錄得高達 6,140 萬美元（約新台幣 8.96 億元）的淨損，相比去年同期的虧損幅度顯著擴大，突顯出營運壓力加劇的現況。

報告指出，公司本季營收為 3,440 萬美元（約新台幣 5.02 億元），明顯低於去年同期的 4,240 萬美元（約新台幣 6.18 億元）。然而，相較之下，營收成本卻從去年的 1,440 萬美元（約新台幣 2.10 億元）大增至 2,450 萬美元（約新台幣 3.57 億元），大幅拉高成本壓力。

在此背景下，TeraWulf 的商品銷售成本佔營收比重於本季達 71.4%，遠高於去年同期的 34%，顯示其獲利能力明顯惡化。與去年同期約 960 萬美元（約新台幣 1.4 億元）的虧損相比，今年損失已擴大逾 6 倍。

根據業內分析，此次虧損劇增主因為比特幣(BTC)挖礦成本上升，加上市場於減半事件後進入整體修正期，導致 TeraWulf 的盈利空間進一步受到壓縮。評論：比特幣等主流數位資產價格波動及區塊獎勵減半，對於依賴挖礦收益的企業而言是巨大挑戰，尤其在能源價格走高的大環境下，更容易衝擊利潤結構。

隨著挖礦競爭日益激烈，TeraWulf 能否借由提升營運效率與投資升級硬體設施來改善財務表現，成為市場後續觀察焦點。