1inch 加密卡 12 月 18 日終止服務，加密卡月交易額已達 15 億美元

去中心化交易所(DEX)聚合器 1inch 宣布結束加密貨幣卡服務「1inch Card」。新用戶早已無法註冊，現有用戶必須在 12 月 18 日前花掉餘額，或把資金轉到其他地方。

1inch 在本月中旬更新了「Card 常見問題」頁面，藉此告知服務終止。TechFlow 指出，1inch 沒有發公開信，管理層也沒有另行發表聲明，只靠更新 FAQ 通知用戶。

12 月 18 日之後，理論上仍有 6 年的贖回期。不過具體時間由發卡機構與服務供應商決定，1inch 表示無法保證。

1inch Card 於 2024 年 4 月推出，合作對象包括萬事達卡(MA)與 Crypto Life，電子貨幣發行則由 Monavate 負責。Crypto Life 是 Baanx 的關係企業。用戶動用 1inch 錢包中的加密貨幣消費時，系統會在結帳當下自動換成法幣，同時支援 Apple Pay 與 Google Pay。

推出當時，1inch 共同創辦人塞爾吉·昆茲(Sergej Kunz)形容這張卡是「帶領大眾用戶走進 DeFi 的又一大步」。如今這一步，只走了兩年半就收了回來。

1inch 選擇退場的時間點，加密貨幣卡市場其實正快速成長。根據 Artemis 的數據，加密貨幣卡的月交易額從 2023 年初的約 1 億美元，增加到 2025 年底的 15 億美元以上，兩年成長 1,400%，年化交易規模約 180 億美元。

Kobeissi Letter 統計，2026 年的月交易量較前一年再增加 230%，累計金額已突破 78 億美元。TechFlow 則表示，Visa(V)處理了加密貨幣卡約 90% 的交易。

支付所用的資產也變了。早期以比特幣(BTC)和以太幣(ETH)為主，現在則以穩定幣為核心。TechFlow 介紹，阿根廷用戶把 USD Coin(USDC)當成數位美元，用於儲蓄與消費；印度用戶則把加密卡當作規避 30% 加密貨幣稅的手段。在 OKX 歐洲用戶的刷卡消費中，食品雜貨占 26%。

競爭對手也持續進場。MetaMask 在 2025 年與萬事達卡、Baanx 合作，推出以以太坊第二層網路 Linea 為基礎的自主託管卡片，並在 2026 年 3 月擴大到美國，把交易處理時間縮短到 5 秒以內，卡片交易量一年內增加 435%。

Coinbase(COIN)與美國運通(American Express)推出了信用卡。月費 5 至 30 美元的訂閱服務「Coinbase One」會員可以申請，消費金額的 2% 至 4% 會以比特幣回饋。Visa 則與 Stripe 旗下的 Bridge 合作，推動在 100 多個國家發行穩定幣卡，第一階段已開放阿根廷、墨西哥、智利等 18 個市場。Bybit、Bitget、Crypto.com、OKX、Gate 也都投入卡片業務。

TechFlow 認為，1inch 退場的原因不在底層技術，而在獲利結構與業務定位。1inch Card 與 MetaMask 卡使用同一套 Baanx 基礎設施，卻一個擴張、一個收攤，正說明問題不出在技術。

加密貨幣卡的主要收入，是商家端收單機構支付給發卡機構的「交換費」(interchange)。這筆費用依序由卡片網路(Visa、萬事達卡)、持有銀行執照的 BIN 贊助商、支付處理業者與專案管理方分食。TechFlow 引用的業界估算顯示，每消費 1 美元，專案管理方分到約 0.006 美元，也就是用戶刷 100 美元，只剩 60 美分。

在這樣的利潤下，還得負擔以太坊全節點營運費(月費約 1,279 美元)、跨鏈資金調度的 Gas 費、身分驗證(KYC)成本、客服、卡片製作與寄送，以及詐欺與退款損失。TechFlow 舉例，若固定成本為每月 6 萬美元，一張活躍卡片每月消費 500 美元、貢獻 3 美元的邊際利潤，損益兩平點就是 2 萬張活躍卡片。

TechFlow 還提到，金融科技業的卡片啟用率基準約為 5%，首年未使用比例約 34%。換句話說，就算發出 10 萬張卡，真正在用的可能只有 5,000 張上下。

TechFlow 指出，MetaMask 擁有月活躍用戶達千萬等級的錢包，Coinbase 則有逾 1 億名註冊用戶，並設有合規團隊。Crypto.com 把 Cronos(CRO)質押與卡片等級掛鉤，藉此留住高額消費用戶。

相較之下，1inch 的核心客群是 DeFi 交易者，而不是日常消費者。執照、合規與銀行合作又全部外包，既沒有規模經濟，也沒有成本優勢，這是 TechFlow 的診斷。該媒體把這種情況比喻成證券經紀 App 想發行信用卡。

加密貨幣卡業界的退場，這已不是第一次。TechFlow 表示，2023 年幣安接連失去與 Visa 和萬事達卡的合作，並停止了拉丁美洲與中東的卡片服務。2020 年德國支付業者 Wirecard 破產時，透過該公司發行的加密貨幣卡一夕之間全部無法使用。

Gnosis Pay 也已宣布，將在 12 月 20 日終止消費者卡片與網頁服務。業界收掉卡片業務、或轉向以合作夥伴為主的動作仍在持續。

卡片內的資金並非由 1inch 保管，而是存放在持有執照的電子貨幣機構 Monavate 所發行的電子錢包中。帳戶關閉與身分驗證由 Crypto Life 負責，依發卡機構條款，帳戶關閉後 6 年內可申請退還剩餘資金。