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花旗對沖基金巨頭Citadel（Citadel）創辦人暨執行長肯·葛里芬（Ken Griffin）表示，投資人在人工智慧（AI）投資上「幾乎肯定（almost certainly）」已陷入泡沫。不過他同時指出，AI有可能開啟創業精神的「黃金時代」，對技術本身的期待並未減少。
葛里芬於20日（當地時間）在紐約舉行的Citadel年度活動「全球市場未來研討會（Future of Global Markets Conference）」上作出上述表示。
他點出的癥結不在AI有沒有用，而在企業支出的成效。企業向Anthropic、OpenAI等供應商付費，卻很難說明這些支出究竟帶來多少生產力提升。他還補充，企業正重新檢視供應商的帳單。
葛里芬說，企業同時面臨AI成本高昂，以及投資回收時點不確定的雙重壓力。這個問題也牽涉到運行AI模型所需的晶片、伺服器等基礎設施投資。不過，僅憑這番談話，無法判斷AI的投資規模或整體產業的獲利能力。
他看好AI的依據，來自Citadel內部的工作變化。葛里芬表示，Citadel導入代理式AI（agentic AI）後，生產力大幅提升。代理式AI並非只回答單一問題，而是設計成在減少人力介入的情況下，執行多個步驟的任務。
他認為，這類生產力提升可能降低創業與新事業的進入門檻。但這並不代表Citadel的成果，在其他企業或產業也會出現同等水準。
Citadel先前曾在客戶信中表示，已將從AI集中型對沖基金Situational Awareness承接的投資組合，總風險降低80%以上。對此，Citadel說明，期間進行了100多筆市值合計超過40億美元（約新台幣1,280億元）的大宗交易。
AI泡沫之爭在其他投資人之間也持續發酵。橡樹資本管理（Oaktree Capital Management）共同創辦人霍華·馬克斯（Howard Marks）在2025年12月9日公開的備忘錄中，並未斷言AI市場是典型泡沫，但指出應區分技術變革與投資報酬。要將技術潛力與投資報酬分開看待，這點與葛里芬的診斷相通。
葛里芬的談話中，並未提及與加密貨幣市場直接相關的內容。
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