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BNY(BK)與城堡證券(Citadel Securities)以代幣化的 2 年期美國公債完成了一筆「附買回交易」(repo)。Crypto Briefing 報導，這檔公債記錄在 BNY 的私有數位帳本上，在幾分鐘內就完成結算，不必等到下一個營業日，城堡證券則以此為擔保品，借入隔夜資金。
Crypto Briefing 指出，這是代幣化資產首度用於主要的「三方附買回」平台。三方附買回是由中介機構居中、讓雙方進行附買回交易的短期融資架構。
Brickken 執行長愛德溫·馬塔(Edwin Mata)在提供給 Crypto Briefing 的評論中表示，這筆交易顯示金融機構運用代幣化資產，正邁向「實用階段」。他說：「BNY 的這筆交易，是代幣化如何改善證券在金融市場中使用方式的重要案例。」依他的說法，結算加快後，機構可以更早取得流動性，卡在交易流程中的資金也會減少。
馬塔預期，以公債和其他高流動性證券進行的類似交易還會增加。不過他補充，要真正擴大，關鍵在於能否順暢串接不同的託管機構與金融平台。
另一方面，JP摩根(JPM)日前宣布，將美元存款代幣 JPM Coin 擴大到以太幣(ETH)網路，對象為機構客戶。JPM Coin 於 2025 年 11 月先在 Base 上推出，機構客戶將可全天候轉移代幣化的美元存款。
馬塔在 20 日的評論中表示，預期金融機構在未來 12 個月內會擴大託管、發行與結算服務，而不同平台之間的「互通性」將是這個過程的重要變數。
股票市場的氣氛則不太一樣。Crypto Briefing 報導，博通(AVGO)、威瑞森(VZ)、CoreWeave(CRWV)等 9 家美國企業，對自家股票的代幣化版本在 OKXICE 上交易表達反對，理由是對定價、流動性與波動性的疑慮。這與 Kraken 母公司 Payward 和那斯達克(NDAQ)擴大代幣化股票基礎設施合作形成對比。
馬塔認為，這波反彈可能促使發行公司更深入參與代幣化股票的標示、交易與記錄方式。他也指出，平台可能需要提供更多保障機制，處理所有權紀錄、公司行動(corporate action)，以及傳統市場與區塊鏈市場之間的價格一致性。
馬塔先前就提過，代幣化資產要在機構金融中作為擔保品，需要具備法律所有權、結算終局性、流動性管理與營運韌性。歐洲證券及市場管理局(ESMA)則在 10 月 9 日啟動意見徵詢，研究中央結算對手方(CCP)可將代幣化資產作為擔保品的條件，意見提交截止日為 2027 年 1 月 15 日。
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