代幣化回購交易日均成交額為3000億至3500億美元,低於美國回購市場約13兆美元的日均成交額。國際貨幣基金組織(IMF)指出,代幣化市場雖快速成長,但整體規模仍小,且分散於不同平台。
IMF於8日在部落格介紹《全球金融穩定報告》2026年10月版第三章的分析,並列出其他代幣化資產規模約650億美元、全球資本市場資產規模約300兆美元。
代幣化是將金融資產的所有權與移轉紀錄登載於數位帳本。IMF列出的數據將代幣化回購交易量與其他代幣化資產規模分開呈現;兩項指標相較傳統金融市場都仍小得多。
交易方式也反映出投資人對代幣化資產部分特性的興趣。IMF分析顯示,代幣化股票交易有超過一半發生在傳統市場交易時段之外;按交易量計算,約80%的交易規模不到1股。
IMF表示,代幣化市場較不受交易時段限制,也能交易不足一股的股票,但流動性低於傳統市場,波動性則較高。交易與流動性若分散在多個平台,也可能削弱使用者集中於單一平台所帶來的網絡效應。
IMF列出市場發展的限制因素,包括法律確定性、監管明確性、互通性與安全的結算資產。報告指出,應以法律明定代幣持有人享有的權利,並對產生相似風險的活動採取一致監管;同時也應制定連接標準,讓平台能與傳統金融系統交換資產和交易資訊,並確保結算資產安全。
IMF警告,若市場規模擴大,急速拋售、流動性緊縮,以及金融機構與市場之間的風險傳導等既有金融風險可能加劇。IMF呼籲政策制定者採取技術中立的監管方式、支持平台互連,並持續監測相互連結、槓桿與流動性風險。
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