埃斯克里瓦：代幣化支付可採用央行貨幣

代幣化資產結算不一定只能依賴私人穩定幣。西班牙央行總裁何塞·路易斯·埃斯克里瓦（José Luis Escrivá）提出，在維持央行貨幣作為信任基準的同時，連結既有金融網路與分散式帳本技術（DLT）。

埃斯克里瓦在地中海央行第十屆年會的主題演講中表示：「技術可以改變貨幣與資產的移動方式，但不會消除對信任的需求。」西班牙央行公布的演講稿日期為2026年10月2日。國際清算銀行（BIS）頁面將演講日期列為10月1日，西班牙央行活動日程則顯示年會於10月1日至2日舉行。

演講核心是由央行貨幣與私人銀行存款共同運作的「雙層貨幣體系」。銀行存款提供支付與金融服務，央行貨幣則作為最終結算的基準資產。埃斯克里瓦認為，監管、監督與央行流動性可支撐這套架構，建立私人貨幣與公共貨幣能以相同價值兌換的信任。

他指出，比特幣（BTC）展示了在沒有中央營運者的情況下記錄與轉移價值的可能性，但也暴露出價格波動、共識機制耗能高及擴展性等問題。許可型DLT能管理參與者與治理機制；若與代幣化結合，可降低對帳成本、同步結算複雜交易，或透過智慧合約自動化部分流程。

不過，他也強調，記錄資產的技術與用於支付交易款項的貨幣，是兩種不同的設計選擇。央行貨幣與銀行存款同樣可在DLT環境中作為支付工具。穩定幣以維持價值穩定為目標，但屬於私人負債，擔保程度則取決於發行架構。

在批發金融方面，埃斯克里瓦介紹歐元體系的Pontes與Appia。演講稿指出，Pontes預計於2026年9月啟動，設計目標是連結獲准的市場DLT平台與TARGET Services，讓代幣化資產交易以央行貨幣結算。Appia則是面向代幣化批發金融的整合生態系構想。歐元體系計畫與市場基礎設施、技術供應商及市場參與者合作，制定2028年藍圖。

在零售支付方面，他將數位歐元定位為現金的補充，而非替代品。這項構想將在網路、實體商店及個人對個人電子支付中提供央行貨幣，並由銀行與支付服務業者負責流通及客戶服務。演講稿表示，數位歐元專案仍處於準備階段，目前正進行技術準備、市場諮詢及立法程序支援。

埃斯克里瓦也表示，改善跨境支付時，應同時檢視新支付網路與既有代理銀行網路。他以國際清算銀行主導的Agorá計畫為例，說明如何運用多個司法管轄區的代幣化央行貨幣與商業銀行貨幣測試多幣別支付；Nexus則是連結各國即時支付網路的案例。他指出，若要縮小法律與監管架構的差異，司法管轄區之間需要協調，並建立共同標準與互通性。

歐洲中央銀行（ECB）先前曾將數位歐元定位為支援銀行支付職能、避免代幣化金融市場分裂的工具。埃斯克里瓦的演講也提出，透過數位歐元與批發金融基礎設施，將公共貨幣連結至數位金融體系。Pontes、Appia的規劃及數位歐元的準備進程，均為演講稿提出的構想與時程。