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美國股市指數接近高點之際，Russell 3000有51%的成分股較6月高點下跌逾20%。摩根士丹利（Morgan Stanley）10月5日發布報告指出，市場廣度已收窄至網路泡沫破裂以來最低水準。
摩根士丹利首席股票策略師邁克・威爾森（Mike Wilson）在同一份報告中表示，標普500成分股的中位數股價較52週高點低16%。他分析，指數價格與市場廣度之間約有12%的落差。
指數雖維持在高點附近，多數成分股卻已從高點大幅回落。市場廣度用來衡量有多少股票參與指數走勢；若上漲股票數量偏少，即使指數上漲，市場廣度也可能收窄。
摩根士丹利在10月5日的報告中指出，當時美國10年期公債殖利率升至5.25%，債券波動率指數MOVE高於100，反映股市波動的VIX則低於15。報告分析，若債券波動率先回落，個股反彈可能帶動市場廣度追上指數；若債券波動率維持高檔，則可能對市場走勢造成壓力。
摩根士丹利分析，市場廣度惡化始於8月下旬傑克森洞年會之後，原因是投資人開始反映聯準會政策路徑可能更偏鷹派。報告並指出，油價上漲並非主要原因。
摩根士丹利在10月5日的報告中分析，當前股價走弱主要反映估值下滑，而非企業獲利放緩。
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