29.5！達拉斯製造業生產指數上升　企業展望降至8.7

美國德州製造業9月生產與新訂單增加，但原材料價格指數及利率相關疑慮升高，企業展望指數則較前月下滑。

達拉斯聯邦準備銀行於28日公布的德州製造業展望調查顯示，9月生產指數為29.5，較8月上升13.4點。新訂單指數為30.7，上升8.7點；出貨指數為24.8，上升10.7點。113家製造業企業中共有63家回覆調查。

就業指數也升至15.1，較前月上升7.1點。不過，工時指數為5.6，基本維持不變。生產、訂單與就業均有所改善，但勞動投入擴張仍然有限。

企業展望指數由前月的19.2降至8.7。展望不確定性指數升至11.3，顯示企業仍難以判斷未來走向。

成本壓力則更加明顯。原材料價格指數升至52.2，較前月上升8.1點，遠高於28.0的長期平均值。成品價格指數為27.6，工資與福利指數為27.4，兩者均較前月上升。

一名參與調查的運輸設備製造商表示：「高利率與能源成本形成雙重負擔，根本無法制定任何計畫。」利率與能源成本同時成為阻礙生產擴張的因素。

一家印刷業者表示，大型專案結束後訂單放緩。該企業還指出，華盛頓的政策不確定性，以及生活成本與柴油價格上升，也抑制了客戶活動。

一家機械製造商指出，關稅雖然對部分產業有所幫助，但鋼鐵業者限制供應，導致價格上漲。一家金屬製造商則表示，未來12個月仍充滿不確定性。

達拉斯聯邦準備銀行表示，在針對製造業者的特別問題中，有60%的受訪者將「投入成本與通膨」列為未來6個月最大的疑慮。地緣政治不確定性占36.7%，需求放緩與經濟衰退可能性占35.0%。

企業回覆同時呈現成本上升與需求放緩的情況。部分企業抱怨原材料採購與運輸成本負擔，另一些企業則表示，依靠訂單積壓與產量增加，持續擴大業務。

因此，9月數據較接近製造業出現混合訊號，難以解讀為整體同步萎縮。生產、新訂單與就業指數均上升，但企業展望轉弱，價格相關指數則走高。

製造業調查指數是反映企業對生產、訂單、就業與成本變化感受的問卷指標。由於其編製方式不同於統計實際產量的工業生產數據，因此不能僅憑本次結果判斷整體工業生產增減。

達拉斯聯邦準備銀行預估，6個月後生產指數將維持在40.3的高位。不過，同期一般經濟活動展望指數由前月的37.2降至20.8。

9月調查的特點是生產擴張、成本上升與短期展望轉弱同時出現。企業在維持生產活動的同時，也將關稅、原材料與能源價格、利率及政策不確定性列為主要負擔。

達拉斯聯邦準備銀行下一次德州製造業展望調查預計於10月26日公布。