10月IPO目標仍未定：Anthropic非公開提交S-1，ETF納入成變數

Anthropic（앤트로픽）10月首次公開募股（IPO）的計畫再度受到關注。若適用Nasdaq-100提前納入規則，Anthropic上市後可能被納入相關ETF，但IPO與ETF納入目前都尚未確定。

Anthropic於6月1日向美國證券交易委員會（SEC）提交普通股IPO用的非公開Form S-1草案。公司表示，上市與否仍取決於SEC審查及市場狀況，公開發行股份數量與價格也尚未決定。

10月上市的說法，源自Anthropic選擇Nasdaq作為上市交易所，並將10月列為目標時程的報導。Axios報導了Anthropic在Nasdaq上市的計畫，但未表示具體上市日期已經確定。

非公開S-1是企業準備IPO時提交的草案。與公開S-1不同，這一階段尚未向投資人公開發行條件，因此不能僅憑提交文件判定上市時間或發行規模。

Nasdaq自5月1日起導入可讓大型新上市公司提前納入Nasdaq-100指數的「Fast Entry」程序。上市後市值若位居現有Nasdaq-100成分股前40名，且符合其他條件，企業可能成為適用對象。

Nasdaq表示，將在企業上市後第7個交易日進行評估，若符合條件，最快可於第15個交易日納入指數。不過，既有流動性條件、上市架構及可流通股比例等也會一併審查，因此並不保證自動納入。

即使Anthropic被納入Nasdaq-100，也不能斷定ETF會在同一天買進Anthropic股票。實際買進時間與規模，將取決於各ETF追蹤的指數及基金運作規則。

FTSE Russell也在5月導入允許IPO提前納入羅素指數的「Fast Entry Rule」。若IPO的可投資市值超過前一個羅素大型股500指數門檻，便可能適用該規則，但Anthropic是否納入羅素指數尚未決定。

另一方面，S&P500並未修改規則，以提前納入大型IPO公司。S&P500另有交易紀錄與獲利能力等條件，因此目前沒有依據認為Anthropic會以與Nasdaq-100或羅素指數相同的速度被納入。

上市時程的預測市場數據也隨時間變動。CryptoSlate於9月26日引述Polymarket資料指出，Anthropic在11月30日前上市的可能性為56.5%，在10月31日前上市的可能性為2.4%。

這些數據並非確定時程，而是將預測市場參與者的交易價格換算成機率。與先前高度反映10月上市可能性的市場相比，近期交易也反映上市時間可能延後。

美聯社（AP）報導，Anthropic在5月進行非公開募資時，估值達9650億美元（約1309兆韓元）。不過，由於IPO發行價與公開發行股份數量尚未公布，這一估值不能視為上市市值。

本刊先前報導Anthropic IPO時程與企業估值變數也指出，非公開S-1提交後，公開投資說明書與發行條件是主要確認事項。此次仍須以公開S-1是否提交及實際發行條件，作為判斷上市計畫的依據。

台灣投資人若想透過Nasdaq-100相關ETF間接配置Anthropic，必須先等到公司完成上市並被納入指數。即使指數納入獲得決定，各ETF的追蹤方式與再平衡時程不同，實際納入時間及持股規模也可能有所差異。

目前已正式確認的程序是提交非公開S-1。Anthropic在Nasdaq上市的計畫及10月目標時程，仍須待SEC審查、發行條件與上市市值獲得確認後再行判斷。