美國比特幣儲備：行政命令未直接要求政府買入

川普政府的戰略性比特幣儲備，核心並非以稅金大規模買入比特幣，而是將政府已查扣、沒收並完成歸屬的比特幣作為國家資產保管。政府是否追加買入，以及買入規模與時程，目前尚未確定。

川普總統於2025年3月6日簽署行政命令，設立戰略性比特幣儲備與美國數位資產儲備。行政命令要求財政部將透過刑事及民事資產沒收程序最終歸屬政府的比特幣，移交至戰略性比特幣儲備。

納入儲備的比特幣原則上不得出售，並須作為美國政府的儲備資產持有。因此，行政命令的重點在於既有政府持有資產的管理方式，而非透過市場買入創造新的需求。

行政命令並未要求美國政府在公開市場直接買入比特幣。雖然財政部與商務部可以制定追加取得比特幣的策略，但前提是不得增加納稅人負擔，必須符合「預算中立」條件。

因此，行政命令本身並未啟動政府公開市場買入計畫。命令也未具體說明公開市場買入的資金來源與執行程序，實際是否買入仍取決於後續策略或其他立法。

行政命令未列出美國政府持有比特幣的官方數量。民間統計機構BitcoinTreasuries估計，美國政府持有量為32萬8372枚比特幣（BTC），但這並非政府直接發布的審計結果。BitcoinTreasuries的統計也未正式確認各機構是否已完成資產移交。

行政命令要求各聯邦機構向財政部及總統數位資產市場工作小組，申報目前持有的數位資產與保管帳戶等資訊，並須在命令簽署後30天內提交。

這項程序旨在掌握分散於各機構的查扣與沒收資產。不過，列入申報範圍的資產總量，並不代表已立即轉入戰略性比特幣儲備。

美國國會另有討論以法律支持追加買入。美國眾議院提交的戰略性比特幣儲備法案（ARMA，H.R.8957），內容包括管理聯邦政府持有的比特幣，並利用美國聯邦準備制度資源抵銷相關成本。

不過，根據美國政府出版局資料，ARMA目前仍標示為眾議院提交（IH）階段，尚未正式成為法律。

行政命令發布後，市場一度解讀為美國政府將直接買入比特幣。但目前已確定的內容，僅是保管既有查扣資產，以及研議符合預算中立條件的追加取得策略。

川普總統此前曾表示，比特幣有利於美國，並可能減輕美元面臨的負擔。本報先前報導指出，川普總統曾以此理由談及比特幣，相關言論被視為儲備政策的政治背景，但不代表行政命令已納入直接買入計畫。

過去也曾有報導指出，川普總統談及美國大規模建立比特幣儲備的構想，但當時並未提出可將相關言論轉化為實際買入計畫的具體程序。

總體而言，戰略性比特幣儲備的意義，在於為美國政府持有的比特幣建立國家層級的管理框架。至於以稅金或公共資金在市場買入比特幣，並未因行政命令而直接啟動。

美國政府是否追加買入，仍取決於符合預算中立條件的後續策略或國會另行立法。ARMA後續審查進度，以及政府追加取得比特幣的策略，將成為下一階段的觀察重點。