比特幣等30%回落再買：61%模擬案例反而更貴

分析顯示，等比特幣(BTC)下跌30%後再買入，在過往案例中有61%反而導致更高的進場價格。

Strive($ASST)投資部門副總裁亞當·利文斯頓(Adam Livingston)於28日上午11時公布分析，針對2017年1月至2025年10月期間比特幣216個52週收盤價新高，比较回落後買入的結果。分析內容由Bitcoin.com介紹。

分析指出，30%跌幅在新高出現後以中位數計算約134天發生。然而，等待跌幅後的模擬買入價格，有61%高於原本放棄買入的新高價格。

這顯示，即使比特幣出現回落，也不代表價格一定會跌破前高。若上升趨勢延續後才出現修正，價格可能在高於前高的水準止跌。

利文斯頓以2020年8月比特幣價格1萬2300美元（約1668萬韓元）為例。若當時延後買入，等到之後從高點下跌30%才進場，模擬買入價格將達4萬3580美元（約5909萬韓元），比最初拒絕買入的價格高出約254%。

即使修正幅度較小，結果也相近。10%修正以中位數計算在14天後出現，但模擬進場價格高於原有高點的比例為57%；20%修正則在44天後出現，最終以更高價格買入的比例為52%。

相較之下，在等待策略有利的案例中，30%下跌後的買入價格以中位數計算比原有高點低19%。在等待失敗的案例中，模擬買入價格則以中位數計算高出原有高點76%。

上述數據並非實際投資人的報酬率，而是假設投資人在特定高點延後買入，並在之後達到指定跌幅時進場的歷史價格模擬結果。

52週收盤價新高是指前52週內錄得的最高收盤價。本次分析比較的是，若在這類高點等待一定幅度的修正，實際上會以什麼價格進場。

不過，216個新高不能完全視為彼此獨立的市場週期。同一輪上漲行情可能包含多個相鄰高點，因此不能把每個案例都解讀為完全獨立的投資機會。

結果也可能因每日收盤價、資料提供商與基準時間不同而改變。尤其是如何界定高點及跌幅後的進場價格，可能直接影響模擬結果。

CF Benchmarks的CME CF比特幣參考價格，是根據多家交易所一段時間內的成交資料計算而成。紐約版本的參考價格以紐約時間下午4時為基準，並按照參考價格方法論設定計算標準。

貝萊德(BlackRock)官方資料也顯示，比特幣價格波動性較高。貝萊德表示，比特幣長期以來呈現上升趨勢，但同時伴隨大幅波動與回撤；截至2025年6月30日，其波動性為黃金的3.6倍、全球股票的5.1倍。

2025年的高點案例則顯示，等待有時可能帶來較低的進場價格。比特幣在2025年10月創下超過12萬6000美元（約1億7086萬韓元）的高點後下跌，並於2026年6月30日跌破5萬8000美元（約7865萬韓元）。

本次分析顯示，不能只以30%跌幅作為判斷買入時機的標準。等待有時能帶來折價價格，但在上升行情延續後出現的修正，也可能讓進場價格高於最初放棄買入的水準。