IQM、Pasqal接連登上納斯達克，「歐洲出走」說法缺乏依據

歐洲量子運算企業IQM與Pasqal先後在美國納斯達克上市，但目前沒有資料顯示，兩家公司的總部與核心研究設施已遷往美國。

總部位於芬蘭埃斯波的IQM於7月2日在納斯達克全球精選市場以IQMX開始交易，完成與美國特殊目的收購公司（SPAC）Real Asset Acquisition Corp.的企業合併後，並於7月3日在納斯達克赫爾辛基開始交易。

IQM上市時的企業價值為18億美元（約2兆4426億韓元）。美國證券交易委員會（SEC）資料顯示，企業合併完成後，原IQM股東持有公司84.7%股權。

IQM上半年營收為890萬歐元，較去年同期增加47%；營業損失為6050萬歐元，淨損失為7490萬歐元，呈現營收成長與虧損擴大的情況。

法國企業Pasqal開發中性原子量子電腦。該公司完成與Bleichroeder Acquisition Corp. II的企業合併後，於8月28日在納斯達克開始交易，交易代號為PSQL與PSQLW。

Pasqal上市前的企業價值為20億美元（約2兆7140億韓元）。企業合併完成時，公司取得的現金為3.6億美元（約4885億韓元）。

Pasqal上半年營收為490萬歐元，較去年同期增加14%。其中，量子處理單元（QPU）相關服務營收為390萬歐元，增加34%，但營業損失達5920萬歐元。

兩家公司的上市方式都是與SPAC進行企業合併。SPAC是與非上市企業合併、協助其進入證券市場的特殊目的公司，與一般首次公開募股（IPO）不同，主要透過合併完成上市程序。

這兩宗交易顯示，歐洲量子企業正透過美國資本市場取得融資管道。但在美國上市不代表總部遷移或國籍變更，IQM仍是芬蘭企業，Pasqal則持續以法國企業身分營運。

目前沒有資料顯示，兩家公司已將核心研究設施與專利移往美國。因此，僅憑在美國上市，難以斷言「量子運算已離開歐洲」。

美國《American Thinker》投稿人托馬斯・科爾貝（Thomas Kolbe）在9月25日的文章中主張，IQM與Pasqal正透過股票市場交易移往美國。不過，已確認的交易結構是歐洲企業進入美國資本市場並籌集資金。

歐盟執委會於2025年7月公布「Quantum Europe Strategy」，將研究與創新、量子基礎設施、產業生態系、安​​全與國防及人才培育列為主要支柱，並提出在2030年前讓歐洲成為量子技術領先地區的目標。

歐盟也正推動於2026年制定EU Quantum Act，為量子研究開發與產業生態系擴張建立政策框架，反映歐洲試圖維持並擴大相關產業基礎。

另有觀點指出，能源成本正削弱歐洲企業的競爭力。國際能源署（IEA）分析稱，2025年歐盟能源密集型產業的平均電價超過美國兩倍，較中國高出約50%。

但這項數據無法直接證明IQM與Pasqal在納斯達克上市的原因。兩家企業的上市，目前更接近於接觸美國資本市場與全球客戶，而非放棄在歐洲的業務基礎。量子企業的融資地點與產業基礎所在地，仍應分開看待。