以太幣觸及3000美元機率70%　Polymarket與Kalshi年末價格判定不同

以太幣(ETH)在年底前至少一次觸及3000美元的機率被評估為70%，但年末以約3000美元收盤的機率較低，顯示盤中觸及價格與到期時價格存在差異。

Bitcoin.com於26日比較Polymarket與Kalshi針對以太幣、Solana(SOL)及Zcash(ZEC)的價格預測合約。原文導言寫為69%，但細部分析與核心數據均列為70%。這項機率反映市場參與者透過合約價格作出的評估，並非確定性的價格預測。

截至9月26日上午11時，現貨價格約為以太幣2689美元、Solana 121.16美元、Zcash 1543美元。Polymarket的2026年以太幣價格目標市場交易量約1612萬美元（約218億7000萬韓元），在三種資產中最高。

以太幣觸及3500美元、4000美元及5000美元的機率分別為36%、17%及6%，價格目標越高，機率越低。觸及1萬美元的機率為1%；下跌至2250美元及2000美元的機率則分別為35%及15%。

Polymarket的價格目標合約，是判斷特定期間內是否曾實際觸及目標價格。以太幣合約以幣安(Binance) ETH/USDT 1分鐘線的最高價結算，即使價格只在盤中短暫升至3000美元後回落，也可能符合觸及3000美元的合約條件。

相較之下，Kalshi的年末以太幣市場評估到期時的價格區間。預估價格為2720美元，年末落在2500至2749.99美元區間的機率為14%，落在2750至2999.99美元區間的機率為13.6%。

Kalshi使用CF Benchmarks的即時指數，並以到期前60秒內每秒收集的60個價格計算平均值作為最終價格。因此，這類合約可能與盤中只出現一次高點的合約得出不同結果。

Solana在Polymarket觸及140美元的機率為60%。觸及160美元、180美元及200美元的機率分別為32%、19%及12%，觸及600美元的機率為1%。下跌至90美元及80美元的機率則分別為26%及18%。

Polymarket Solana市場的累計交易量約208萬美元（約28億2300萬韓元）。Kalshi的Solana年末市場預估價格為128.90美元，年末價格高於100美元、150美元及200美元的機率分別為71%、34%及27%。

Kalshi Solana市場交易量約18萬2704美元（約2億4800萬韓元），低於Polymarket。交易量較小的合約，其機率更應被視為流動性有限下形成的價格訊號，而非整體市場的普遍預期。

Zcash是兩個市場差異最大的資產。Polymarket顯示，Zcash在年底前觸及2000美元的機率為41%，累計交易量約64萬7359美元（約8億7800萬韓元）。下跌至700美元及500美元的機率分別為34%及22%。

Kalshi則顯示，Zcash在年末以1000美元以上收盤的機率為73%。不過，其交易量僅3679美元（約499萬韓元），買賣報價差距也較大，因此更接近流動性有限合約的短暫價格訊號。

本報先前報導的比特幣預測市場合約，也區分了特定期間內至少一次觸及價格的機率與年末收盤價。預測市場機率不是確定實際價格路徑的數據，而是會受到合約結算條件與交易狀況影響的市場價格。

三種資產在Polymarket與Kalshi合約的累計交易量約3122萬美元（約423億7000萬韓元）。交易量不等同於實際投資者人數或目前承受風險的資金規模，而且各合約的結算標準與流動性不同，機率也難以直接比較。

這次比較顯示，關鍵不只在於目標價格，也在於衡量方式。盤中曾觸及一次價格的合約，與評估年末特定時點價格的合約，衡量的是不同事件；實際價格走勢與合約結算結果的差異，仍有待年底確認。