比特幣(BTC)近期強勢上攻,價格突破歷史新高達到11萬8,000美元,隨之而來的是大規模的市場清算。根據市場數據平台 Coinglass 的統計,於24日(當地時間)過去24小時內整體清算金額高達約10億2,000萬美元(約新台幣1兆4,178億元),其中單是比特幣相關合約就占了約5億9,000萬美元(約新台幣8,201億元)損失。
此次清算主要集中於看空比特幣走勢的交易者,顯示許多投資人未能精準掌握牛市訊號。其中規模最大的單筆清算來自 HTX 平台的一筆比特幣永續合約,損失達8,850萬美元(約新台幣1,231億元)。統計指出,在這24小時內共有約23萬7,000名交易者遭到強平,其中超過9成持有空頭部位。評論:這反映出市場高度波動下,錯估走勢的風險極高。
從交易平台來看,最大清算金額發生在 Bybit,24小時總清算規模逾4億6,100萬美元(約新台幣6,410億元),其中高達93%為空單。Binance 與 HTX 緊隨其後,分別清算了2億400萬美元(約新台幣2,836億元)與1億9,300萬美元(約新台幣2,683億元)的部位,顯示價格暴漲帶來一波市場自然出清。
比特幣此次飆升不全然來自技術面因素。根據分析,來自美國的比特幣現貨 ETF 投資熱潮與對聯準會降息的期待,共同推升市場情緒。以全球最大資產管理公司黑石集團為例,其推出的 IBIT ETF,目前持有超過70萬顆比特幣,資產規模直追該公司傳統核心產品。評論:這顯示來自機構的正規買盤背後,可能帶動比特幣進一步收斂至傳統金融市場生態中。
政策變化方面,川普總統近日對聯準會施壓,主張大幅調降基準利率,甚至有觀點認為應將利率降至1%。這使得市場資金逐漸回流至風險資產,其中比特幣成為主要受惠標的。實際上,在選擇權市場內,執行價位於13萬美元(約新台幣1,807萬元)以上的買權交易明顯上升,傳達出市場對比特幣後市持續看漲的信心。評論:降息預期的強化,加深了對比特幣成為數位黃金的共識。
其他加密資產也普遍走強。以太幣(ETH)的期貨交易量在過去24小時內首次超越比特幣,顯示資金與關注度正移往其他主流加密貨幣上。評論:這可能與市場對以太幣現貨 ETF 批准的預期升高有關,為下一波資金流入鋪路。另方面,瑞波幣(XRP)突破2.57美元(約新台幣3,573元)、狗狗幣(DOGE)漲至0.19美元(約新台幣264元)上方,而 Solana(SOL)更在單日內上漲5%,體現市場風險承擔意願回升的趨勢。
總體而言,當比特幣價格、ETF 資金湧入與政策變動三者形成共振效應後,投資者已不再僅看短期修正,而開始聚焦於可能出現的「長期抛物線式上升」走勢。如果現貨 ETF 持續吸納主流資本,加密貨幣的估值模式也將進一步貼近傳統資產。評論:本輪行情或不僅是短期熱潮,而是結構性變革開端的信號。
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