技術革命影響或超越工業革命，凱西·伍德提出可能性

方舟投資（ARK Invest）執行長凱西·伍德（Cathie Wood）表示，正在進行的技術革命對全球經濟與股市的影響，可能超越工業革命。她認為，包括人工智慧（AI）在內的新技術可提升生產力，並形成降低物價的壓力。

伍德23日在X上表示：「即使利率上升，美國股市仍創下歷史新高。」她指出，利率上升可能對科技企業估值造成壓力，但技術革命改變經濟成長結構的可能性也在提高。

方舟投資22日公布的投資人信中分析，目前的經濟環境與1980至1990年代相似。當時，通膨與利率上升、財政赤字、戰爭，以及對技術轉型的擔憂同時出現。

方舟投資表示，此後美國股市迎來「咆哮的20年代」以來持續時間最長的多頭市場。該機構指出，目前市場同樣面臨通膨、財政赤字、貿易關稅、戰爭、私人信貸問題，以及AI泡沫疑慮。

方舟投資提出的此次技術革命核心動力包括△AI △機器人技術 △能源儲存 △區塊鏈技術 △多組學基因體分析。該機構分析，這些領域的發展可能推升生產力與經濟成長率。

方舟投資22日公布的投資人信也提出，實質GDP成長率可能升至7%以上。實質GDP是扣除物價變動後的經濟成長規模。

方舟投資表示，技術進步若提升生產力，可能降低生產成本並減輕物價上漲壓力。該機構也分析，短期利率可能跟隨名目經濟成長率上升。

不過，這項展望不代表科技企業與股市會立即受惠。市場仍擔心，利率上升可能在將未來收益折算為現值的過程中，壓低成長型企業的估值。

方舟投資也在投資人信中寫入，市場對AI相關技術的期待可能形成新的泡沫。這意味著，投資人需要同時觀察技術革命的長期影響，以及短期利率壓力。

另一方面，伍德主張，技術進步可提升生產力並降低生產成本，進而形成「好的通縮」。通縮是商品與服務價格整體下跌的現象。

伍德16日接受ABC電視台採訪時也表示，AI及相關技術可在促進經濟成長的同時降低物價。她當時提出，實質成長率可能升至7%至8%。

伍德在同一場訪談中表示，短期利率長期可能接近6.5%至7.5%。ABC電視台在報導伍德展望的同時，也提到市場普遍擔心，利率上升可能對尚未獲利的科技企業估值造成壓力。

方舟投資的分析並非否定AI泡沫爭議，而是更接近一項長期展望：技術革命可能同時改變經濟成長、物價與利率結構。實際成長率與企業業績能否支持這項展望，仍有待進一步確認。

方舟投資此前曾提出技術革命可能使通膨放緩，實質GDP成長率大幅超過既有2%至3%水準的看法。此次分析則透過AI、機器人技術、能源儲存與區塊鏈等具體技術平台，進一步擴展相同主張。