調查：全球家族辦公室最大憂慮轉向通膨

全球家族辦公室的最大憂慮已從貿易爭端與關稅轉向通膨，約三分之二受訪者將通膨列為主要憂慮。

花旗財富管理（Citi Wealth）的《Global Family Office Report》據報於2026年6月至7月，在40多個國家對350多家單一家族辦公室進行調查。相關結果由Crypto Briefing報導。

調查顯示，18%的受訪者將貿易爭端與關稅列為主要憂慮，利率上升與全球金融體系穩定性則分別為44%和38%。

不過，2026年報告的官方原文與完整問卷內容目前尚未確認。因此，上述數字應視為報導中的調查結果，不能直接視為花旗正式公布的統計。

花旗財富管理發布的2025年官方報告顯示，在346家受調查機構中，60%將貿易爭端與關稅列為短期金融市場及經濟憂慮，37%擔心通膨再次升溫。該調查涵蓋45個國家的家族辦公室。

比較2025年與2026年的報導數字可見，家族辦公室的關注焦點似乎從貿易政策風險轉向物價與購買力問題。不過，兩次調查的樣本規模與問卷題目是否完全一致，目前尚未確認。

2026年調查顯示，家族辦公室的平均淨資產為21億美元（約2兆8896億韓元）。約90%的受訪機構表示，今年累計投資組合報酬率為正；另有41%表示，年度報酬率目標為7%至10%。

報導指出，亞太地區有22%的受訪者表示，年初至今的報酬率超過15%。雖然調查列出了區域性績效數字，但尚不清楚這些結果是否代表整體投資組合，或僅反映特定資產的表現。

調查中，79%的受訪者表示會避開傳統基金架構，直接投資企業或交易。花旗2025年官方報告則顯示，直接投資參與比例為70%，其中40%表示過去一年增加或大幅增加直接投資。

直接投資不同於購買基金股份，而是將資金直接配置到企業或特定交易。家族辦公室可藉此自行決定投資標的與期限，但也必須承擔個別資產的分析與管理責任。

通膨是整體物價上升的現象，意味著相同金額能購買的商品與服務數量減少。在通膨警戒升高的調查結果先前受到報導後，本次調查顯示，物價同樣成為高資產人士資產管理機構的主要關注議題。

報導提及的應對方式包括分散配置多種資產，並搭配對物價敏感的資產與短天期債券型商品。這不代表調查公開了任何特定資產的投資比重。

至於加密貨幣，調查未提供家族辦公室的投資比例或是否增加配置。因此，僅憑本次調查，尚難判斷家族辦公室正在擴大加密貨幣投資。

花旗2025年報告表示，家族辦公室在貿易政策不確定性下，仍將重點放在投資組合韌性與直接投資。不過，該報告的直接投資數字與2026年報導數據，可能採用不同調查時間與統計標準，直接比較仍有限制。

2026年調查的詳細數字與區域性績效是否會以相同形式出現在官方報告中，仍取決於花旗是否公開報告原文。