比特幣(BTC)企業持倉飆破85萬枚　分析師：金融秩序恐步入歷史性轉捩點

隨著越來越多企業積極囤積比特幣(BTC)，市場競爭加劇，傳統金融體系正面臨潛在的動盪。根據加密貨幣分析師亞當·李文斯頓（Adam Livingston）於 24 日（當地時間）在社群平台 X 表示，這不僅僅是一波「需求激增」，更可能是一次「歷史性的轉捩點」。

李文斯頓指出，如今越來越多企業吸收絕大部分新產出的比特幣，已逐漸成為市場常態，並可能對「法定貨幣主導的金融體制」帶來結構性衝擊。他援引數據指出，目前上市企業總共持有約 85 萬 8,850 枚比特幣，依當前價格計算市值約為 930 億美元（約新台幣 2.92 兆元），佔全球流通量約 4.09%。

在這波趨勢中，MicroStrategy(MSTR) 是明顯的領頭羊。截至目前，該公司已累積 59 萬 7,325 枚比特幣，市值相當於約 649 億美元（約新台幣 2 兆元）。其採取的策略是透過增發股票籌資，再回購比特幣，進而拉升每股比特幣的價值，推動股價上漲。李文斯頓將這種循環稱作「比特幣飛輪」，並點出此策略即使帶來股權稀釋，卻同時強化了企業價值，任意削弱了法幣的主導地位。

此外，比特幣供給方面也出現顯著趨勢。今年區塊獎勵自 6.25 BTC 減半至 3.125 BTC，下一次減半預計將於 2028 年進行。由於挖礦報酬已大幅減少，越來越多礦工選擇持幣代售，使得市場新增流通供給大幅趨緊，間接加劇比特幣的「稀缺性」。

根據鏈上數據平台 CryptoQuant 的統計，目前交易所內的比特幣儲備僅剩約 240 萬枚，創下多年新低。若大型企業與機構投資者進一步擴大購買力道，該數量在未來數月可能迅速接近枯竭。

評論：李文斯頓指出，這一系列變化所描繪的未來，並不是一場單純的「比特幣牛市」，而是可能走向「超級比特幣化（hyperbitcoinization）」的徵兆——即比特幣逐漸取代法定貨幣，成為主要的「價值儲存型資產」。

他強調，若有更多監管機構允許企業將 BTC 納入資產負債表，將吸引大量企業跟進布局，屆時早期進場優勢將徹底消失。他同時指出，若機構大量吸納比特幣持續發生，散戶投資人的參與門檻可能水漲船高，交易難度增加。

評論：隨著企業財務長逐步將比特幣視為一項戰略型資產，財務管理邏輯正悄然進行模式轉變。綜合來看，從交易所庫存下降、供應減少，到企業大規模收購策略，比特幣正走向一個關鍵的牛市與新金融秩序交會的臨界點。

如今市場關注的焦點，已經不再是「比特幣會漲到 10 萬還是 50 萬美元」，而是「面對這場早已開始的金融轉變，我們能否及時應對」。