30天交易量破10億美元：Coinbase代幣化股票登上Base DEX

Coinbase($COIN)推出的代幣化股票在Base網路去中心化交易所（DEX）上線約一個月後，30天累計交易量已突破10億美元，較前30天增加830.5%。

Crypto Briefing報導，Coinbase代幣化股票在Base DEX的交易量超過10億美元，830.5%的增幅亦為報導所列數據。

Coinbase於8月24日在Base推出代表輝達、蘋果、Alphabet與Meta股票的NVDAc、AAPLc、GOOGLc及METAc。Coinbase表示，各代幣均代表由受監管獨立託管架構持有的實際股票，並提供一比一的經濟權利請求。

這些代幣依B20標準發行，無法在美國及部分受限制地區使用，並透過Regulation S架構提供給符合資格的海外用戶。

首次發行與贖回僅限完成KYC的機構合作夥伴及核准參與者。因此，DEX上的代幣流通結構與一般用戶的可接觸範圍需要分開看待。

交易量集中於特定DEX。引用9月12日資料的報導指出，Base代幣化股票30天交易量為7億3090萬美元，單日交易量為1億美元。

Aerodrome處理5億5710萬美元，佔總量76%；Uniswap v4則以1億3930萬美元居次。

交易量可能只是特定DEX買賣交易累計的名目規模，不等同於新資金流入金額或已發行資產規模。本次統計的詳細計算方式尚未公開。

Base將代幣化股票介紹為可進行24小時交易、借貸與抵押的資產。Coinbase也表示，用戶可將代幣化股票存放在自有託管錢包，並應用於Base生態系的去中心化金融服務。

不過，代幣持有人的投票權及是否登記於股東名冊等股東權利，仍須依各產品的法律文件確認。僅憑代幣代表實際股票經濟請求權的說明，不能認定持有人享有完整且相同的股東權利。

Coinbase列出的代幣化股票市場風險包括流動性薄弱、價格預言機錯誤及各國監管差異。由於基礎股票在非交易時段停止交易，代幣仍可能持續交易，進而出現價格偏離與流動性不足。

先前的代幣化股票DEX交易案例也指出，代幣化股票市場必須區分發行規模與實際交易量。交易量增加不一定直接代表個別代幣持有人數量或整體市場流動性同步上升。

美國監管環境也出現變化。SEC於9月17日向部分交易代幣化NMS股票的鏈上交易場所提供為期5年的有條件臨時豁免。

豁免措施附帶交易標的與交易量限制、保障與基礎股票相同權利，以及公開和審計智能合約等條件。這項措施是否直接適用於Coinbase代幣化股票，目前尚未確認。

Coinbase代幣化股票在交易量擴大的同時，也面臨交易集中於特定DEX、非交易時段可能出現價格偏離，以及監管適用範圍等課題。台灣用戶能否使用，以及在台灣資本市場法規下的定位，仍需另行確認。