XRPR上市1年下跌58.9%…美國XRP現貨ETF累計淨流入17.1億美元

美國首檔XRP現貨曝險ETF——REX-歐斯普雷XRP ETF（XRPR）上市1年下跌58.9%，但同期美國XRP現貨ETF整體累計淨流入達17.1億美元（約2兆3615億韓元），個別產品表現與市場資金流向出現落差。

XRPR於2025年9月18日在芝加哥期權交易所（Cboe）開始交易。Cboe公告與REX官方資料均將該日列為首個交易日，並介紹XRPR為美國首檔XRP現貨曝險ETF。

XRPR上市時價格為25.73美元，2026年9月18日價格為10.57美元。根據Finbold提供的價格計算，1年跌幅為58.9%；「下跌60%」是四捨五入後的說法。

基礎資產XRP同期也走弱。上市日價格約為3.08美元，2026年9月18日約為1.33美元，按兩個價格計算跌幅約為56.8%。

Investing.com價格資料顯示，9月18日XRP價格為1.3310美元。XRPR跌幅與基礎資產跌幅接近，但兩者並不完全相同。

截至2026年6月30日，XRPR淨資產規模為4017萬美元（約555億韓元），淨資產價值（NAV）為8.55美元。NAV是基金以持有資產扣除負債後，再除以流通股數計算出的每股價值，相關數據載於REX事實表。

與單一產品價格下跌不同，美國XRP現貨ETF市場整體仍有資金流入。SoSoValue數據顯示，累計淨流入約17.1億美元（約2兆3615億韓元），淨資產約13.9億美元（約1兆9200億韓元）。

不過，9月18日交易時段出現約515萬美元（約71億韓元）的淨流出，相關數據由ETF統計報導引用的資料提出。

本報此前曾報導，瑞波幣現貨ETF累計淨流入增至15.52億美元。此次統計顯示，累計淨流入進一步升至17.1億美元，但單一產品XRPR價格仍然下跌。

XRPR的產品結構，是其報酬可能不同於XRP現貨價格的原因之一。REX-歐斯普雷投資說明書表示，XRPR追求反映XRP價格變動的投資結果，但不會完全複製XRP現貨價格。

該基金通常將至少80%的淨資產投資於XRP或曝險於XRP價格的資產，也可能運用開曼群島子公司。因此，投資人需要同時觀察XRP價格、ETF市場價格與NAV，以及費用和交易成本所反映的報酬差異。

投資說明書將XRP價格波動、監管變化、衍生品與子公司投資、流動性及託管風險列為主要風險。REX提醒，投資人可能損失部分或全部投資金額，且受產品結構影響，XRPR表現可能與XRP不同。

ETF市場價格是交易所實際成交的價格，NAV則是根據基金持有資產計算的每股價值。兩者可能受到交易供需與成本影響而出現差異，因此不能只用XRP價格變化判斷XRPR表現。

台灣投資人透過美國XRP ETF間接曝險於XRP價格時，也需要區分上述指標。累計淨流入反映上市後的資金流向，淨資產則代表特定時間點的基金規模，兩者不應視為同一概念。

僅憑XRPR 1年下跌，難以斷定美國XRP ETF整體需求走弱。個別ETF價格與NAV、基礎資產價格、市場整體累計淨流入及單日資金流向，仍需分開觀察。