比特幣第四次 Fisher 看漲交叉：或為築底訊號

比特幣(BTC)月線 Fisher Transform 出現歷來第四次看漲訊號。過去三次交叉都與熊市底部重疊，但僅憑這次訊號，仍無法確認趨勢已經反轉。

這次交叉在 8 月分析中獲得確認，實際交叉點位於 7 月指標值約 -2.26。比特幣分析師威利·吳(Willy Woo)在 X 發文表示：「比特幣底部曾在沒有假訊號的情況下被捕捉三次，這次交叉是有紀錄以來第四次。」

Fisher Transform 是將資產價格走勢進行統計轉換，用來觀察趨勢強度的技術指標。該指標由 Fisher 線，以及延後一個週期顯示的觸發線組成。當兩條線由下往上交叉時，通常被解讀為看漲訊號。

這項指標採用對數轉換，用來修正價格長時間停留在統計常態範圍外極端值的特性。兩條線以 0 為中心波動，市場通常會依據交叉方向，觀察趨勢可能出現的變化。

過去的月線交叉曾與比特幣熊市結束階段重疊。2022 年底，Fisher Transform 下探至 -3.83 後改變方向，之後指標與價格走勢同步反轉。

因此，市場出現這次訊號可能代表長期熊市正在收尾的解讀。不過，這只是將過去案例與目前訊號進行比較，交叉本身並不能確認未來價格方向。

吳表示，價格不一定會在訊號出現後立即反轉。過去上升行情中，Fisher Transform 也曾先出現看跌交叉，之後再回到看漲交叉，因此價格可能先進入盤整，甚至進一步下跌。

他認為，上升行情高點附近的短線投機資金會影響價格走勢，可能導致假訊號增加。相較之下，熊市底部的投機資金減少，買盤壓力恢復後，價格反轉可能更為明顯。

從週線圖來看，比特幣也出現進一步偏強的結構。Fisher Transform 在去年 12 月底於 -2.85 形成低點後，逐步建立更高低點，但比特幣價格卻形成更低低點。

這代表指標與價格朝不同方向移動，形成看漲背離。當指標跌勢減弱、價格仍在下滑時，市場可藉此觀察趨勢可能轉變的結構。

類似型態也曾出現在 2022 年熊市最後 6 個月。當時 Fisher Transform 低點逐步墊高，但比特幣價格仍持續走弱；之後價格形成底部，指標走勢被解讀為領先反映趨勢變化的訊號。

本刊此前曾介紹 Fisher Transform 第四次築底訊號與威利·吳的分析，並指出這次訊號不代表趨勢會立即反轉。本次分析同樣強調，仍需一併觀察價格走勢與長期投資者的資金結構。

比特幣在 7 月 1 日下跌至約 5萬7000美元時，市場並未出現足夠典型的買盤。吳補充指出，當時只有部分大型投資者進場吸納。

因此，第四次 Fisher Transform 看漲交叉是否會演變為實際週期底部，仍需觀察後續價格走勢與需求是否恢復。目前訊號可作為長期趨勢可能改變的參考，但仍不足以確認反彈時間與方向。