比特幣9月跌幅1.5%　升息後仍守在7.7萬美元區間

比特幣(BTC)在美國升息、數位資產法案表決遭否決及油價上漲等壓力下，9月跌幅仍限制在1.5%。18日，比特幣在7.7萬美元附近波動，部分守住8月的漲幅。

美國聯準會(Fed)16日將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至3.75%至4.00%。聯準會在聲明中表示，通膨仍處於高位。

美國參議院15日以49票對50票否決CLARITY Act進入全院審議的程序性表決。法案若要進入下一階段，需要取得60票支持，最終未達門檻。

比特幣8月上漲約25%，一度升至約8.1萬美元，進入9月後則出現修正。9月17日收盤價為7萬6371美元，CoinDesk在18日的分析中指出，9月跌幅約為1.5%。

以季度計算，比特幣約上漲32%。CoinDesk18日分析表示，若目前漲幅得以維持，比特幣可能自2025年第三季以來首次以季度上漲作收。

升息壓力不只來自美國。日本銀行18日決定將政策利率上調至1.25%左右，新利率自24日起適用。日本銀行表示，基礎通膨率接近2%，且金融環境仍偏寬鬆，是此次升息的背景。

英格蘭銀行維持3.75%的基準利率不變，但對能源價格上漲可能造成的通膨影響表達警惕。國際油價同樣形成壓力，西德州中級原油(WTI)15日盤中一度升至106.75美元，收盤報105.83美元。

在利空接連出現之際，比特幣跌幅受限，市場因此出現賣壓減弱的解讀。米切爾·阿斯丘(Mitchell Askew) Blockware Intelligence首席分析師表示：「即使升息25個基點，且CLARITY Act程序性表決遭到否決，比特幣仍幾乎沒有波動。」他認為，利空對價格的影響減弱，可能反映賣壓正在耗盡。

另一種看法則將進一步緊縮政策與美國國債殖利率上升的可能性視為風險。日本銀行表示，將持續觀察經濟、物價及金融環境並調整政策利率，因此全球流動性是否會迅速轉向寬鬆，仍難以斷定。

法比安·多里(Fabian Dori) Sygnum首席投資官表示，利率與國債殖利率上升不一定總是對數位資產不利。他指出，若利率上升反映貨幣貶值風險或國家信用風險，可能對比特幣作為價值儲存工具形成正面因素。

政策方面，除CLARITY Act表決遭否決外，美國證券交易委員會(SEC)也宣布，對部分代幣化股票交易提供臨時且有條件的豁免。SEC允許代幣化證券交易場所(TSV)運用獲准的自動化做市商(AMM)與流動性池，在鏈上交易部分NMS股票。

此次豁免附帶交易標的與規模限制、投資人權利保障、智能合約審計及資訊公開等條件。豁免措施將在5年後到期，SEC也將徵求進一步意見。

TSV是指在鏈上交易代幣化證券的許可型交易場所。CLARITY Act旨在建立較完整的數位資產市場監管架構；SEC的措施則是根據現有權限，暫時允許部分交易方式。

利率是連結風險資產價格的重要因素。不過，在本次比特幣價格走勢中，升息與法案表決遭否決各自反映了多少影響，難以拆分確認。

日本貨幣政策對虛擬資產走勢的影響過去也曾受到市場關注。本刊先前曾報導日本銀行維持利率不變後，比特幣缺乏明確方向的走勢。

目前比特幣守住價格，並不代表宏觀與政策利空已經消除。隨著利率與油價走勢、美國數位資產立法討論，以及SEC對代幣化市場的後續措施持續發展，日本銀行的新利率將自24日起適用。