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以比特幣（BTC）為基礎的數位信用市場規模已達約160億美元（約22兆韓元），市場也開始關注其長期擴大至約1.5兆美元（約2072兆韓元）的可能性。
UTXO Credit 副總裁丹·希勒里（Dan Hillery）在17日公開的《Bitcoin Magazine》專訪中表示，目前數位信用市場規模約為160億美元。他指出，長期來看，該市場規模可能接近比特幣約1.5兆美元的市值。
數位信用市場主要由持有比特幣的企業發行的優先證券與結構化金融商品構成。代表性商品包括 Strategy 的 STRC 與 Strive 的 SATA，兩者均被介紹為利率會隨市場條件變動的浮動利率優先證券。
希勒里也說明，這些商品的價格通常維持在接近面額100美元的水準。發行人或市場參與者回購自家股票的過程，可能讓價格維持在面額附近。不過，他補充，商品價格與股息結構除了受到比特幣價格影響，也取決於發行人的資本結構與流動性。
他表示，數位信用風險與數位股權風險需要區分。優先證券持有人主要面對相對明確的股息與償還結構，一般股東則更直接受到比特幣價格波動及發行人融資狀況影響。
希勒里指出，若比特幣價格呈現盤整或下跌，投資人需要同時觀察相關商品的抵押能力、融資能力，以及優先證券股息能否持續。他也介紹了區分為優先級與次順位股權的結構化信用基金，並說明兩類投資人承擔的風險與收益結構不同。
本報先前報導，比特幣持有資產的收益化討論正從中心化借貸轉向鏈上金融。此次專訪則聚焦於比特幣資本結構中的信用商品擴張。希勒里認為，主要基金類型尚未廣泛參與數位信用市場，原因包括對商品結構理解不足與市場進入門檻。
希勒里在17日公開的《Bitcoin Magazine》專訪中表示，未來5年內，短期比特幣抵押債券與結構化商品可能陸續出現。實際商品推出及市場規模能否擴大，仍取決於各商品的設計與發行人的融資能力。
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