鏈上資產達50億美元，Securitize第二季營收下滑5%

Securitize($SECZ)截至2026年7月的鏈上管理資產約達50億美元（約6兆8,500億韓元）。代幣化資產規模持續擴大，但第二季營收下滑，淨損仍未收斂。

Securitize截至6月30日的季末代幣化資產管理規模為43億美元（約5兆9,000億韓元），較去年同期增加9%。不過，這項數據與7月統計的50億美元鏈上管理資產採用不同基準日期。

第二季平均代幣化資產管理規模為43億美元，較去年同期成長16%；交易額則達53億美元（約7兆2,600億韓元），增加147%。

另一方面，營收為1,440萬美元（約197億韓元），下滑5%；淨損為2,170萬美元（約297億韓元）。這顯示資產與交易規模擴大，尚未直接轉化為獲利能力改善。

Securitize將擴大代幣化資產與交易基礎設施，並把短期內轉為調整後EBITDA獲利列為目標。公司目前仍須同時證明成長規模與創造現金的能力。

Securitize正與貝萊德（BlackRock）、阿波羅（Apollo）、紐約梅隆銀行（BNY）、漢米爾頓巷（Hamilton Lane）、KKR及VanEck等機構推動代幣化基金與證券業務。漢米爾頓巷的私募市場信貸基金已將最低投資金額從200萬美元降至1萬美元，以擴大投資可及性。

卡洛斯·多明戈(Carlos Domingo) Securitize共同創辦人兼CEO表示，傳統金融機構已在產品開發層面接受代幣化，但實際使用者仍以加密貨幣產業參與者為主。他指出，市場需要能在既有金融應用程式中接觸區塊鏈、錢包與穩定幣的基礎設施。這反映代幣化的採用仍受使用場景與操作便利性影響。

這項方向並非把發行與流通限制在加密貨幣平台，而是試圖將其連接至既有證券市場體系。Securitize擴大機構客戶顧問服務範圍的案例，也屬於同一發展脈絡。

紐約證券交易所已選定Securitize為數位過戶代理人計畫的設計夥伴。雙方預計制定與代幣化證券所有權紀錄、公司行動及鏈上結算相關的標準。

Securitize的代幣化股票與發行人的正式股東名冊及既有過戶代理人基礎設施相連。這種模式並非把代幣化資產另行分割為加密貨幣產品，而是試圖將其納入傳統證券市場的監管框架。

使用者對代幣化產品的認知，也會因效用說明方式而改變。HarrisX與代幣化市場聯盟的調查顯示，代幣化認知度為31%；在說明快速結算、全天候存取及較低費用後，投資興趣提高至50%。

調查中，表示信任傳統金融機構的受訪者占45%，高於信任加密貨幣與科技企業的28%。結果顯示，代幣化產品擴散除了取決於區塊鏈技術，也可能受到熟悉的金融機構與既有服務所帶來的信任影響。

不過，針對非加密貨幣使用者的具體近期執行計畫，以及實際使用者占比，目前尚未確認。紐約證券交易所的合作也仍處於開發數位交易平台與過戶代理人功能的階段。

Securitize表示，公司已於7月2日在紐約證券交易所以SECZ代號開始交易，並在上市同時將自有普通股上鏈。第二季業績公布翌日、即8月13日，股價下跌27.48%，收於5.70美元。

業績公布翌日股價下跌，但這項跌幅是否直接反映市場對獲利能力的疑慮，目前尚未確認。

Securitize接下來仍須在擴大代幣化資產的同時，證明營收與獲利能力能夠改善。紐約證券交易所的合作能否轉化為實際基礎設施與服務，以及能否擴大非加密貨幣使用者群，將成為後續觀察重點。