夜間交易僅占0.9%…SEC 17日討論24小時股票交易

美國證券交易委員會（SEC）將於9月17日舉行公開圓桌會議，討論美國股市轉向24小時交易的可行性。這場會議不會確認交易時間變更，而是檢視夜間交易基礎設施、市場穩定性及投資人保護等課題。

SEC表示，會議將於9月17日上午10時至下午4時在美國華盛頓特區總部舉行，並於韓國時間9月17日晚間11時至18日上午5時在SEC網站直播，錄影也將於會後公開。

討論主題包括24小時市場運作準備、夜間交易支援、市場韌性，以及延長交易時間帶來的機會與風險。議程和與會者資訊將在會前公布，民眾提交的意見也會以圓桌會議公開紀錄形式刊載於SEC網站。

SEC主席保羅·阿特金斯（Paul S. Atkins）表示：「美國股市正邁向涵蓋白天與夜間的新時代。我們期待24小時交易市場與美國股市可能接軌，同時也會平衡考量投資人與客戶保護。」這意味著SEC將同步檢討延長交易時間所需的防護措施。

SEC交易與市場部門10日公布的資料顯示，2026年8月夜間交易平均占美國NMS股票整體成交量的0.9%。日均成交量為1億4460萬股，較前月減少27%，但較去年同期增加359%。

交易標的也呈現廣泛分布。8月夜間交易期間，平均每天有4208檔股票至少成交一次；整個月內至少成交一次的股票共有8335檔。每個交易日都出現交易的股票則有1814檔。

不過，夜間交易仍集中於部分股票。按成交量計算，前10大股票占夜間交易總成交量的43.4%，相較之下，正規交易時段的同項占比為10.3%。

上述數據顯示，若夜間交易擴大，流動性與價格形成機制可能不同於正規交易時段。SEC也將夜間時段的市場監控、投資人保護及交易連續性列為討論事項。

24小時交易涉及改變股市僅在一天特定時段運作的架構。SEC將討論交易基礎設施、市場韌性及投資人保護等24小時市場運作所需的課題。

夜間交易的參與者可能少於正規交易時段，因此買賣報價差距與交易集中度將成為主要議題。SEC把市場韌性和投資人保護列為獨立討論主題，也反映出這些運作上的挑戰。

在運作時間方面，夜間交易與「虛擬資產」市場存在一定交集。虛擬資產交易所長期維持比股市更長的交易時間，但本次SEC會議並未預告將對虛擬資產或代幣化資產作出單獨決定。

因此，本次會議結果不宜解讀為特定虛擬資產或代幣化資產的制度變化，而應視為檢視美國股市基礎設施能否全天候運作的程序。

SEC先前已持續推進美國股市夜間交易基礎與24小時運作設施的整備。本次圓桌會議將公開確認延長交易時間所需的運作體系與市場穩定性討論。

對國內投資人而言，比起美股可交易時間是否增加，夜間時段的流動性、價格波動及委託成交條件將如何變化，更值得關注。不過，單憑本次會議仍不會確定延長交易時間的最終實施時間或詳細規則。

SEC將於9月17日會議中進行相關討論，並在會後公開直播錄影。