Two Prime投入1000萬美元推出機構級比特幣收益金庫

Two Prime投入約1000萬美元（約136億韓元）自有資本，推出機構級比特幣(BTC)借貸收益產品。該產品不僅持有比特幣，也將其貸給機構借款人以創造收益。

CoinDesk於15日報導，Two Prime公開基於Pareto的「Axiom WBTC Yield Vault」。該產品將封裝比特幣(WBTC)貸給機構借款人，目標年化收益率為1.5%至2%。

借款人包括上市公司、具信用評級的機構及多元化金融機構。目標收益率可能隨市場狀況變動，且不獲保證。

最低存款金額為25萬美元（約3.4億韓元）。初始承接受限為1350枚比特幣，截至報導時約相當於1.04億美元（約1414億韓元）。

Two Prime表示，將投入自有資本吸收初期損失。但這項資本投入本身並不代表存款本金或收益受到保障。

實際損失規模可能取決於借款人的償還能力、抵押品管理及市場流動性等因素。就產品結構而言，借貸對手方與抵押品條件是核心風險，重要性高於收益率本身。

Two Prime被介紹為一家向機構提供比特幣投資策略及比特幣抵押貸款的SEC註冊投資顧問公司。公司將比特幣抵押貸款定位為針對機構流動性需求的金融服務。

產品核心基礎設施由Pareto負責。Pareto提供連結機構借款人與資金供應方的鏈上信貸基礎設施，並透過信用金庫管理貸款條件與資金流向。

公開金庫的收益率、總鎖定價值及到期日等資訊，均設計為可在鏈上查詢。鏈上金庫是讓存款資產運用資訊與資金流向可透過區塊鏈追蹤的金庫型結構。

資產託管由ICE Digital Trust與Copper Technologies負責。ICE Digital Trust是獲紐約州核准的信託公司及合格託管機構，提供數位資產保管服務；Copper Technologies則為機構客戶提供數位資產託管、結算及抵押品管理基礎設施。

產品預計透過BitGo的Earn平台進行分銷。不過，實際開始分銷的時間及可註冊地區尚未確定，一般投資人能否參與也尚未獲確認。

WBTC是在維持比特幣價格曝險的同時，讓比特幣能應用於其他區塊鏈金融服務的代幣。此次產品將WBTC存入鏈上金庫，再貸給機構借款人，試圖擴大比特幣金融的應用範圍。

機構級貸款金庫會將存入資金配置到特定貸款策略，由運用方管理抵押品與風險限額。本報此前曾報導，去中心化金融（DeFi）貸款金庫規模已增至約90億美元（約12.24兆韓元），資金管理也逐漸集中於少數運用公司。

此次產品同樣可能面臨借款人違約、抵押品價值下跌、流動性不足、智慧合約錯誤及託管機構問題等風險。具體抵押率、清算條件、贖回期限及損失承擔順序尚未公開。

Two Prime推出該產品，顯示機構級比特幣金融正從單純持有，擴展至結合貸款、託管及鏈上信貸基礎設施的形式。實際運用績效與分銷條件，仍有待後續公布的產品細節確認。