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三星電子(005930)與SK海力士(000660)2027會計年度的遠期本益比(Forward P/E)被指出落在2.8倍至3倍之間，AI資本支出擴大帶動的記憶體需求與各公司的合約結構被視為主要依據。
根据ODaily的報導，社群帳號Serenity於15日在X發文指出，雷歐波德(Leopold)看好的AI資本支出受惠股基本面具吸引力。Serenity並提到，吉姆·克瑞莫(Jim Cramer)對雷歐波德看好的SanDisk(SNDK)、DRAM相關個股與SK海力士抱持看空（對放空友善）的立場。
Serenity表示，三星電子與SK海力士2027會計年度的遠期本益比約為2.8倍至3倍。本益比是股價除以每股盈餘所得的數值，用來顯示股價相對於預期獲利的高低。
遠期本益比是根据未來獲利預估計算而得，並非確定的實際業績與股價數字。獲利預估或股價一旦變動，同一家公司的遠期本益比也會隨之改變。
就三星電子的業務條件，Serenity提到一項有效期至2031年的長期合約，但原始貼文並未揭露合約對象與詳細條款。
至於SK海力士，Serenity指出其合約中設有可設定最低價格的結構。記憶體供應合約中的價格條件，被視為可能影響未來營收與獲利能力的因素。
Serenity同時提出SanDisk的獲利展望，指SanDisk到2030年自由現金流利率有望達到50%，毛利率則有望達到80%。
自由現金流是營業活動產生的現金扣除資本支出等項目後的餘額；毛利率則是營收扣除銷貨成本後的獲利占營收的比重。
AI資本支出指企業投入資料中心與相關設備的支出。記憶體半導體與儲存裝置業者在此類設備投資擴大時，需求可能隨之受到影響。
不過，僅憑是否受惠於AI資本支出，並不足以判斷各公司業績表現一致。合約期間、價格條件、產品組合與實際出貨量，都可能讓營收與獲利走勢出現差異。
Serenity列出雷歐波德據稱持有的其他AI資本支出相關個股，包括布魯姆能源(BE)、英特爾(INTC)與超微(AMD)。她並提到，這些個股中期也有可能因基本面支撐而出現「反向吉姆·克瑞莫」走勢。
「反向吉姆·克瑞莫」是指個股走勢可能與吉姆·克瑞莫的看法背道而馳的說法。這篇貼文僅提出出現此走勢的可能性，並未確定價格變化。
此次分析聚焦於市場放空意見與企業基本面應分開檢視的主張。Serenity說明，評估AI相關個股時，應同時考量合約條件、現金流與獲利率。
三星電子與SK海力士的遠期本益比、三星電子的長期合約、SK海力士的價格設定結構，以及SanDisk的獲利展望，均屬Serenity提出的看法與說明，實際業績與合約履行情況仍待後續確認。
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