Aave(AAVE)存款萎縮至760萬美元 索尼克(S)宣布轉向營收優先

公鏈索尼克(Sonic，代幣S)宣布把成長評估標準從技術效能與代幣設計,改成實際營收。借貸協議Aave(AAVE)縮減在索尼克上部署規模的討論,被拿來當作說明這次轉向的代表案例。

索尼克實驗室(Sonic Labs)執行長麥特·維瑟(Matt Visser)在8月6日發布的文章中表示,「先推出產品、創造營收,之後才談分配」。他認為,單靠技術敘事、合作整合公告與代幣經濟學來說服用戶與市場,已經不夠了。

維瑟直接點名Aave在索尼克上的部署現況。他說,索尼克的Aave存款已降到約760萬美元,Aave從中拿到的季度收益不到5000美元,這種規模難以支撐維運成本。

Aave治理文件也提到同樣問題。風控機構LlamaRisk於7月29日在ARFC提案中,把索尼克、Scroll、zkSync、Metis、Soneium、Aptos等六個部署列為「整體市場縮減」候選名單。文件指出,索尼克部署的存款在過去半年內,從2890萬美元降至760萬美元,尚未清償的借款餘額為270萬美元。

不過,Aave退出索尼克一事目前並未拍板定案。該文件仍處於治理提案階段,內容包括調降USDC、wS、stS、WETH的供應與借貸上限,部分甚至調至1。目前還無法把這件事直接定調為確定撤出。

索尼克的新業務方向鎖定四個領域:支付與外匯、AI代理基礎設施、永續合約與real-world assets(RWA)、以及預測市場。維瑟表示,每個項目都會配置負責人、設定里程碑與終止條件,更完整的架構預計在第四季公布。

支付領域方面,索尼克考慮把Frax的frxUSD以白標方式包裝成USSD使用,同時評估導入Circle的鏈上USDC、Spendl法幣入金服務,以及與萬事達卡(Mastercard)的合作。這套構想瞄準的是支付流程本身帶來的收益,而非單純的鏈上使用量。

AI領域部分,索尼克透露正在內部測試包含內建MCP伺服器與Priority Lanes的網路及客戶端升級。索尼克也計畫把產品線拆成Spawn Studio與Spawn Marketplace,分別負責代理開發與流通。

永續合約與RWA方面,目標放在24小時交易、快速確定性與更窄的價差。預測市場則以企業對企業的「Prediction Market as a Service」示範服務,以及功能型應用層的形式呈現。所謂預測市場,是讓用戶針對特定事件結果建立部位、平台從中收取手續費的市場機制。

這次轉型並非臨時起意。索尼克實驗室在6月19日的領導層更新中,已任命維瑟出任執行長,並把營運紀律與信任重建列為首要任務。5月14日發布的文章則提到,初期垂直整合模式創造了1萬3000美元的收益,超過5萬9786.728枚S代幣的手續費銷毀規模。

核心爭點在於代幣價值捕捉的先後順序。維瑟認為,回購、銷毀、手續費分潤等機制,應該等營收出現之後再設計,若在沒有營收的情況下堆疊這類機制,恐怕只是把基金會金庫的資金重新包裝而已。

在區塊鏈產業中,第一層網路過去多半靠處理速度、手續費、開發者生態與代幣誘因來衝刺成長。但整合數量再多,只要用戶存款與協議收益跟不上,維運成本就難以站得住腳。Aave在索尼克部署上的討論,正是這種結構性壓力的縮影。

雙方立場也各有盤算。對索尼克而言,減少低使用率的整合、把資源集中在能創造收益的服務上比較划算;對Aave來說,存款與借貸需求都在下滑的市場,繼續維持下去的理由也在變薄弱。

社群公開討論中,不少聲音把索尼克這次「營收優先」的轉向解讀為邁向商業化的一步。不過能檢索到的討論多集中在挺索尼克的帳號與轉發內容,還不足以代表整體市場的看法。就目前而言,比起轉型方向本身,實際營收能否持續穩定出現才是關鍵。

索尼克這次轉向最終能否反映在實際營運成績上,現階段仍待觀察。可以確認的是,新任執行長已重新定義了業務重心,而Aave清理低使用率部署的討論,恰好呼應了這個問題意識。索尼克實驗室預計在第四季公布包含負責人、里程碑與終止條件在內的具體執行架構。