上海廠占特斯拉(TSLA)全球交付52%　合併SpaceX傳言添變數

特斯拉（Tesla，$TSLA）與SpaceX合併的可能性再度浮上檯面，讓特斯拉的中國生產網絡成為市場關注焦點。分析指出，SpaceX的美國安全合約與特斯拉上海生產基地若被納入同一治理架構下，恐引發爭議。

根據南華早報（South China Morning Post，SCMP）4日報導，SpaceX是與美國國防部有合作關係的太空與國防承包商，而特斯拉在中國上海的超級工廠（Gigafactory）與當地供應鏈依賴程度極高，若將兩家公司置於同一屋簷下，恐讓華盛頓與北京都感到敏感。

合併傳言起於外界觀察到兩家公司業務交集擴大。晨星（Morningstar）資深分析師賽斯·戈爾茨坦（Seth Goldstein）認為，特斯拉與SpaceX互為供應商的趨勢正在增強。他指出，特斯拉可提供太陽能板、電池與星艦（Starship）貨艙外殼，SpaceX則可將星鏈（Starlink）與Grok AI模型導入特斯拉車款與人形機器人Optimus。

問題在於特斯拉的中國生產網絡。上海臨港超級工廠2025年就占了特斯拉全球電動車交付量的52%。上海市政府也表示，2025年上海廠交付量達85萬1000輛，占特斯拉全球交付量的52%。

這座工廠是特斯拉銷往亞太與歐洲市場的主要出口基地，顯示中國生產比重已不只是當地銷售，而是與整體全球供應鏈緊密相連。

今年以來，上海廠的出口基地角色持續延續。上海市政府在8月6日公布的資料顯示，上海廠2026年上半年生產約46萬8000輛，占特斯拉全球產量54%以上；SCMP則報導，截至今年7月，該廠生產車輛有逾半數銷往海外。

根據中國乘用車市場信息聯席會（CPCA）資料，CnEVPost統計顯示，7月上海廠躉售銷量為9萬3579輛，其中出口量達6萬6330輛，創單月新高。

上海生產網絡在零組件採購上也與中國高度綁定。特斯拉上海廠逾95%零組件為當地採購，中國供應商超過400家，其中逾60家已納入特斯拉全球供應鏈。

雪梨科技大學（University of Technology Sydney）澳中關係研究院副教授張玥（Marina Yue Zhang）指出，上海並非單純的低成本組裝基地，而是聚集電池、電子、馬達與自動化供應鏈的樞紐。她的觀點意味著，若切割中國業務，恐動搖產量、成本結構與製造學習體系。

SpaceX的美國安全業務則讓局勢更添壓力。SCMP報導指出，SpaceX今年5月與美國太空軍簽下41.6億美元的空中飛彈追蹤衛星合約，以及22.9億美元的衛星通訊網路建設合約。

太空數據網路與威脅追蹤衛星通常被歸類為安全審查較嚴格的領域，遠比一般民用通訊、製造業務嚴格。若同一集團旗下納入高度依賴中國生產的汽車製造商，供應鏈存取、技術移轉與數據管理都可能成為監管討論焦點。

特斯拉、SpaceX執行長（CEO）伊隆·馬斯克（Elon Musk）否認中國業務切割傳聞。針對「特斯拉高層被要求在與SpaceX潛在合併前，先準備切割中國業務」的報導，馬斯克在X平台反駁稱這是「假新聞」，並表示相關討論從未發生過。

本文先前已報導馬斯克否認考慮拆分或出售特斯拉中國業務的傳聞，其後也有報導指出馬斯克薪酬方案的績效條件可能不只綁定特斯拉業績，還與SpaceX的企業合併掛鉤。

這次的討論凸顯的重點，與其說是合併是否成真，不如說是兩家公司業務結合，同時牽動美國安全合約、中國製造網絡與機器人、AI供應鏈。特斯拉的上海生產網絡，仍是支撐電動車產量、出口與零組件採購的重要支柱。