露露檸檬暴跌17.38%！財報後全年展望二度下修

露露檸檬(lululemon athletica inc.，LULU)第二度下修2026財年全年展望後，9月4日在美股正常交易時段收在100.61美元（約13萬7000韓元），較前一交易日重挫17.38%。

露露檸檬9月3日公布的財報顯示，第二季營收為24億1563萬1000美元（約3兆2780億韓元），較去年同期減少4%；同店銷售則下滑9%。

從地區來看，核心市場美洲營收減少8%，美洲同店銷售也下滑12%，北美需求放緩成為財報的主要壓力來源。

公司同時將2026財年全年營收展望下修至103億5000萬至105億美元（約14兆1000億至14兆2700億韓元），稀釋每股盈餘（EPS）預估則落在9.48至9.73美元之間。

相較之下，先前展望為營收110億至111億5000萬美元（約14兆9270億至15兆1306億韓元）、EPS 10.95至11.15美元。這已是繼今年6月之後，露露檸檬第二次下修全年展望。

梅根·法蘭克(Meghan Frank) 露露檸檬臨時聯合執行長暨財務長在財報聲明中表示：「我們持續因應充滿挑戰的市場動態，對下修後的全年展望採取審慎態度。」這句話顯示，公司在需求疲弱之際仍傾向保守看待後市。露露檸檬並表示，將聚焦於強化產品陣容、加碼行銷投資與嚴控成本。

露露檸檬對第三季營收的預估為22億9000萬至23億2000萬美元（約3兆1085億至3兆1482億韓元），意味著年減10%至11%。

值得注意的是，第二季稀釋EPS為2.92美元，其中包含關稅退款及相關利息帶來的每股0.86美元挹注。相較亮眼的每股盈餘數字，市場更在意的其實是營收與需求走勢的疲弱。

路透社(Reuters)報導，露露檸檬第二度下修全年展望，讓即將接任執行長的海蒂·歐尼爾(Heidi O'Neill)肩上的擔子更加沉重。歐尼爾將於9月8日正式就任執行長一職。

同篇報導指出，財報公布後至少有12家證券商調降露露檸檬目標股價，摩根士丹利(Morgan Stanley)則點出下半年需求可能持續放緩的風險。

市場觀察(MarketWatch)報導，公司雖仰賴寬鬆版型長褲的銷售支撐業績，但第二季緊身褲銷售卻衰退約20%，顯示消費者偏好轉變正衝擊過去的主力成長動能。

華爾街日報(The Wall Street Journal)則將新品反應不如預期、網路輿論偏向負面，以及Alo與Vuori等品牌競爭加劇，列為拖累業績的關鍵因素。品牌忠誠度與新品接受度，正成為運動服飾市場能否重返成長的重要變數。

露露檸檬股價稍早在美股盤前交易時段已下跌約18%。本報稍早也曾報導露露檸檬盤前交易一度下跌約18%的走勢。

近期美國消費品與運動服飾類股，對展望下修的反應相當敏感。本報先前報導，迪克體育用品(Dick's Sporting Goods)下修全年展望，曾帶動Nike、露露檸檬、Under Armour等消費品與鞋類股走弱。

這次正常交易時段重挫後，市場關注焦點轉向北美營收能否回穩，以及9月8日即將上任的歐尼爾將端出什麼樣的經營策略。由於公司已提出下修後的全年展望，下次財報公布時，美洲同店銷售與產品市場反應預料將是首要檢視重點。