300件代幣化證券 凱許林克攜手Avalanche(AVAX)打造機構基礎設施

德國金融科技公司凱許林克科技(Cashlink Technologies GmbH)宣布，將Avalanche(AVAX)納入旗下機構級受監管證券基礎設施。這次合作的重點不是發行新代幣，而是讓依德國電子證券法(eWpG)運作的發行、登記與結算體系，首度與公有區塊鏈串接。

根據Crypto Briefing報導，凱許林克於8月31日與Ava Labs宣布策略合作，機構客戶未來可透過Avalanche發行與管理代幣化證券。凱許林克表示，公司迄今已處理逾300件證券發行案，累計交易金額超過10億歐元。

凱許林克官網顯示，累計代幣化發行件數已逾300件，鏈上交易筆數超過4萬筆，交易規模超過10億歐元。公司法律聲明也指出，凱許林克在德國聯邦金融監管局(BaFin)監管下，持有加密證券登記機構資格，以及合格加密資產保管執照。

這次合作屬於「多鏈布局」，而非押注單一區塊鏈。凱許林克在官方資料中說明，公司僅支援少數符合監管要求的分散式帳本(DLT)網路。

公司新聞稿列表顯示，2026年4月Stellar開發基金會(Stellar Development Foundation)曾對凱許林克進行策略投資，並曾推出以恆星幣(XLM)為基礎的太陽能債券案例；2025年7月，NRW.BANK也曾發行以Polygon(POL)為基礎、規模1億歐元的數位債券。

德國電子證券法(eWpG)自2021年6月10日生效，容許證券以電子登記方式發行取代紙本憑證，並規定電子證券與紙本證券具有同等法律效力。

凱許林克的業務正是建立在這套法規框架上，串接代幣化證券的發行與登記。對機構客戶而言，選擇哪條區塊鏈並非重點，能否同時滿足監管登記、資產保管與交易後處理要求，才是真正關鍵。

Avalanche同樣將機構與企業應用列為發展重心。Avalanche官方網站將自身定位為「協助企業大規模解決實際問題」的區塊鏈平台。

Avalanche Builder Hub已收錄Taurus、Tokeny、OpenTrade、WisdomTree等多項代幣化合作案例，凱許林克的加入，延續了Avalanche長期強調的機構代幣化路線。

在代幣化證券市場，光靠發行技術並不足以真正落地。銀行、登記機構、交易所、保管機構與投資人身分驗證系統須同步到位，才能真正帶動資金募集與流通。

對台灣讀者而言，這則新聞的重點不在價格，而在市場基礎設施的變化。正如機構對以太幣(ETH)的應用討論正轉向隱私議題所顯示，公有區塊鏈正被納入金融機構的監管、保管與結算要求中一併討論。

本媒體先前也曾報導，代幣化基金市場的鏈間競爭，主要圍繞發行方能否掌握保管與結算基礎設施展開。凱許林克與Avalanche這次合作，同樣呼應這樣的趨勢。

不過，這次僅止於策略合作宣布階段，實際商轉規模、客戶轉換比例與營收貢獻目前尚未公開。

市場對此的直接反應同樣有限。這次整合對歐洲機構代幣化基礎設施的實際影響，仍須等待具體發行案例與結算串接規模明朗後才能評估。