新聞 
幣種資訊 
關於我們 
國際清算銀行(BIS)警告，穩定幣要撐起大規模支付恐怕力有未逮。儘管與美元掛鉤的穩定幣持續快速擴張，但BIS認為，日常支付真正需要的骨幹，其實是把銀行存款代幣化的架構，而非穩定幣本身。
BIS總經理帕布羅·埃爾南德斯·德科斯(Pablo Hernández de Cos)於28日（當地時間）在美國懷俄明州傑克森霍爾(Jackson Hole)經濟政策研討會上發表演說，直言「穩定幣無法作為值得信賴的大規模支付工具」。他說明，穩定幣與代幣化存款雖然可以並存，但日常支付的主力應由代幣化存款擔綱，穩定幣則應侷限在特定用途。
他點出的核心問題是「貨幣單一性」。德科斯以一個情境舉例：假設用戶手上持有泰達幣(USDT)，但交易對象只接受USD Coin(USDC)，這時用戶就必須先賣出手中的穩定幣、再買入另一種穩定幣。一旦市場價格偏離票面價值，支付就無法真正以一比一的價值完成。
他也認為，不同穩定幣平台之間的互通性仍然不足。要在多個平台上一致套用洗錢防制標準並不容易，而如果與美元掛鉤的穩定幣在部分國家被廣泛使用，恐怕會削弱該國的貨幣主權，也會讓當地貨幣政策的效果打折扣。
演說中也提到，穩定幣有助於拉高美國公債需求、進而降低政府融資成本這項論點。不過德科斯提醒，一旦銀行存款轉往穩定幣，銀行的資金成本就會上升，連帶推高一般借款人要承擔的利率負擔。
相對地，代幣化存款被視為另一條路：把既有的銀行存款支付架構，與代幣化技術結合。德科斯認為，代幣化存款是運用代幣化技術更具吸引力的選項。
不過代幣化存款也不是完美方案。德科斯坦言，代幣化存款同樣得先解決互通性、治理與法律障礙等課題。BIS先前已透過代幣化支付實驗，提出跨境匯款處理時間的相關數據，但要真正成為大規模支付基礎建設，制度面與技術面的條件仍須同步到位。
這番發言，也把穩定幣議題和支付基礎建設、貨幣政策連結在一起。BIS提出的疑慮，即與美元掛鉤的穩定幣一旦在部分國家擴散，恐削弱當地貨幣主權與貨幣政策效果，仍是各界關注的焦點。
對台灣讀者而言，這個議題的重點也不在價格漲跌，而是支付工具背後的信任結構。與比特幣(BTC)、以太幣(ETH)等投資型資產不同，穩定幣被討論的方式，是它在支付、匯款、清算流程中，如何與銀行存款競爭或產生連結。
留言 0